揚言對台晶片加稅…瑞穗：川普當選 恐不利台積

瑞穗分析师已指出，若川普当选，对台积电不利。 路透

美国共和党总统候选人川普选前声势益加壮大，上周末受访时扬言，若再度当选总统，将对台湾进口的晶片课征关税，首当其冲的台积电ADR在28日大跌4.3%。

瑞穗分析师已指出，若川普当选，对台积电不利。花旗半导体产业分析师陈佳仪分析，尽管地缘政治、美国选后可能对中国采取更严格限制，但考量台积电（2330）执行力，以及与美国商务部合作的KYC系统认证完善，预计台积电能有效应对不确定性并妥善管理风险，评等与目标价维持「买进」、1,540元不变。

花旗分析师开始研究关税可能对整个晶片供应链新增的成本，「在多数情况下，台积电并未直接出货到美国市场，若要依进口制成品的半导体含量课征关税，则需对数千种包含各类晶片的产品做复杂审查，科技供应链成本势必会全面增加」。

川普对晶片业的评论与影响

陈佳仪表示，台积电超过60%营收来自美国客户，如苹果、辉达、高通、英特尔和超微。然大部分电子产品包括iPhone等，都在美国以外地区组装，才能享有较低成本优势。

川普26日接受播客（Podcast）访问时老调重弹，「台湾偷了我们的晶片事业…还指望保护」。他还批评拜登政府的晶片法，「那个晶片交易（指晶片法）太糟糕，我们投入了数十亿美元，让有钱的公司进来借钱，在这里建立晶片公司。他们无论如何也不会给我们好的公司」。

在彭博商业周刊7月16日刊出的专访，川普被问到是否会捍卫台湾抵御中国大陆入侵时说，「我认为，台湾应该为我们的防卫付费。你知道，我们跟保险公司没两样。」

川普扩大贸易战，也可能对半导体业形成挑战。分析师摩尔海德说：「川普若上台，可能对大陆实施大规模关税，这将引发大陆反制，正如美光的遭遇。」

专家也警告，纵使民主党总统候选人贺锦丽当选，对半导体贸易也未必「毫无阻碍」。

拜登政府对大陆实施严格的出口管制，已影响辉达（NVIDIA）等半导体公司在中国的业绩。实施出口管制前，辉达有25%以上营收来自大陆，如今不到10%。

CNBC指出，鉴于台湾相关的地缘政治问题及大陆可能入侵的风险，美国企业面临在美国本土建立台积电以外替代选项的压力不断升高。

Bernstein分析师雷斯根表示：「我们希望在美国建立先进的基础设施，坦白说，从政策角度看，由谁来建设其实不重要。」她说，台湾盗取美国晶片产业的说法「荒谬」。