杨元庆：AI不是泡沫，但别都挤在大模型和生成式AI上

8月15日，联想发布了2024/25财年第一财季业绩，其实现营收1119亿元，同比增长20%，这是该公司过去两年半以来首次获得两位数增长。按照非香港财务报告准则，联想本季净利润近23亿元，同比增长65%。

在财报发布后的现场采访中，联想CEO杨元庆称对集团营收表现比较满意，强调联想所有的业务都在增长，“大家最关心的PC业务，反而是增长最低的（8%）。”

据杨元庆透露，联想的目标是在今年底中国市场AI PC出货量占比达到10%，明年在全球市场达到25%，并最终在2027年实现全球市场AI PC占比过半。

值得注意的是，该公司最近几个财季除PC以外的业务收入占比持续提升，在本财季已经接近47%，年比年提升5%，创下历史新高。

联想已经将非PC业务的占比作为衡量公司业务战略的重要指标之一，未来则会重点关注人工智能方面的新兴战略业务。为了支持关键人工智能技术的创新，联想在本财季的研发费用增加了6%。

近期由于部分美股科技公司市值表现疲软，市场上有声音认为AI热潮已经出现泡沫。对此，杨元庆认为，AI肯定不是泡沫，“但是我们不要千军万马都挤一个独木桥，堵在大语言模型和生成式AI上。实现AI不只有这一条路，它也未必是最佳路线。”

在他看来，对于人工智能行业来说，仅有目前热炒的公共人工智能是不够的，AI的未来一定是混合式人工智能，“联想赌在这个大方向上一定不会错。”

加大手机业务进攻力度

受益于新一轮商用换机周期，叠加AI PC发货的影响，目前全球PC市场已经呈现出复苏趋势。

据IDC统计，2024年4至6月，全球市场PC出货量达到6490万台，同比增长3%，连续第二季度保持增长；同期全球智能手机出货量同比增长6.5%，平板电脑出货量同比增长22.1%。

第一财季，联想IDG智能设备业务集团的营收为827亿元，同比增加11.3%，运营利润率为7.3%。对于增长的原因，联想集团首席财务官黄伟明认为，人工智能投资的增长、商业需求的回升以及高端产品销售的优势起了主要的推动作用。

在业务板块方面，其核心主业PC业务全球市场份额接近23%，运营利润率8.8%，高端产品占比31.6%。按照Canalys的最新统计，联想AI PC出货量环比增长高达228%（包含上财年较低基数的影响）。

PC之外的智能设备业务也表现出高速增长势头。其中智能手机业务的出货量和激活量都实现了两位数同比增长，营收同比增长28%，在亚太区、欧洲-中东-非洲这两个大区的营收同比增速分别高达245%和59%。

杨元庆表示，自己对手机业务的高增速并不意外，联想的战略依然是走高端产品路线。他还提及，联想Razr折叠屏手机在美国市场份额排名第一，而三星位列第二。

对于智能手机业务的未来战略，杨元庆称联想需要在海外继续巩固现有市场份额，尤其是北美市场，然后在欧洲和亚太市场加大进攻力度。

基础设施业务将重点寻求恢复盈利

IDC在最新的报告中预测，2024年至2027年，全球传统基础设施市场年复合增长率将达到10%，而全球AI基础设施市场在同一时期的年复合增长率则有望达到15%。

从中长期看，全球范围内基础设施市场依然被持续看好。

在上个财年中，联想ISG基础设施业务集团迎来营收拐点，本财季营收为229亿元，创下历史新高，同比增长达到65%。

ISG旗下的存储、软件和服务业务营收都保持了接近60%的同比增速。其中在存储市场，联想目前处于全球第三的位置。

该公司管理层表示，未来联想将进一步推动ISG业务恢复盈利。为了达到这一目的，联想将重点优化ISG的业务模式，简化产品组合，并改善运营表现，让AI成为ISG推动增长的重要元素。

杨元庆称，有越来越多的基础设施客户寻求更便捷快速的AI部署方式。他以联想与路特斯的质量控制合作为例，双方首先在公有云上进行AI模型训练，再在本地和边缘解决方案上部署推理，通过AI驱动的质量检测可让缺陷检测准确率达到99%。

从传统企业中找机会

据Gartner预测，2024年，全球IT服务市场预计将增长7.1%，2024年至2027年市场年复合增长率为10.6%，人工智能服务将成为IT服务市场的主要驱动力之一。

作为联想新的营收增长引擎，SSG方案服务业务集团在这一轮AI技术浪潮中受益颇多。

第一财季，SSG的增长速度要高于IT服务市场平均水平，其中营收136.5亿元，同比增长10%，运营利润率21%，已经连续13个季度保持双位数高速增长，同时能保持超过20%的高运营利润率。

对于这种增速，联想管理层认为，这主要得益于人工智能基础设施产品的推出，以及人工智能图形处理器的供应增加。

目前行业内AI应用落地主要有两种路径，一是以大模型厂商为中心，应用必须基于某个特定模型；二是去中心化路径，不同应用根据需求嵌入相应的AI模型，并通过将AI内嵌至各个垂直行业解决方案。

因此，联想集团执行副总裁、SSG总裁黄建恒表示，对于很多传统企业来说，获取人工智能服务之前，都需要更新旧的IT服务，这也是联想的新机会。

他介绍称，联想正在开发相关AI服务，未来SSG落地AI技术将主要集中在数据中心、边缘计算和智能设备等场景，向客户提供数字化办公以及混合云等通用解决方案。