《业绩-电子通路》茂纶Q1每股赚0.68元 创4年同期新高

日商Macnica集团旗下专业IC通路商茂纶(6227)第一季合并营收20亿元，虽与去年同期相较持平，然在毛利率提升为8.4%下，第一季营业利益0.54亿元，税后净利0.52亿元，分别较去年同期大幅增加28.2%与91.6%，每股税后盈余0.68元，为四年来同期新高表现。茂纶表示，第一季获利创同期新高表现，主要由于高端产品出货比重拉高，带动产品组合优化，进一步推升毛利率达8.4%，较去年同期增加1个百分点，并已接近2018年全年的9.03％高点水准。

茂纶进一步表示，高端产品以资料中心及高阶网路通讯相关产品为主，成长动能来自于全球新冠肺炎疫情持续扩散，推升远距办公会议、线上教学及家庭娱乐等宅经济发烧，因而带动资料中心、云端伺服器及高效能运算系统(HPC)需求持续增温，包括Intel、Mellanox与Renesas等产品线第一季在资料中心与高阶网通应用产品的出货量都有明显提升。茂纶看好第二季资料中心及高阶网路通讯相关产品的需求仍将成长，4月合并营收6.9亿元，较去年同期减少10.25%，主要因为新加坡、泰国及越南等东南亚国家于4月陆续封城，影响部分出货，惟茂纶预估随着产品出货时程恢复正常，营收表现可望重回成长轨道。

此外，茂纶去年提列的存货跌价损失，亦可望自第二季起陆续产生跌价损失回冲利益，挹注整体获利表现。展望2020下半年，全球新冠肺炎疫情影响下，造成市场不确定因素增加，茂纶维持审慎态度，并密切关注疫情发展，由于全球大型资料中心的持续扩建，可望带动Intel、Mellanox高速网卡出货量成长；Renesas产品线今年将切入工业电脑领域，是该产品线的另一个成长动能；今年下半年在游戏机大厂推出新一代产品，可望带动业绩增加；此外，Dialog产品线主攻手机充电相关产品，去年接获手机大厂订单，今年将持续放量出货。