以巴激战 全球4火药库2开炸！谢金河曝5罕见现象：不太寻常

在十月七日事件那一刻，全球媒体都紧盯金融市场接下来可能的发展，大家按过去的经验一定想到债券殖利率飙高、美元大涨、黄金大涨、股票大跌、油价及原物料大涨，这是一贯思维模式。（图／Shutterstock）

我们常用「世事难料」、「一波未平一波又起」，来形容世间事的无常，十月七日让全球不知所措的以色列加萨走廊爆发大规模战争，巴勒斯坦武装组织哈玛斯突然发动武装攻击，数千枚火箭从加萨仿佛暴雨般射向以色列境内，哈玛斯部队以各种方式突破边境围篱，大肆杀戮，攻击平民，掳走士兵，被绑架者沦为人肉筹码，以色列立即展开报复，这是一九七三年赎罪日战争以来规模最大的战事，目前仍在持续发展中。

金融市场表现很淡定

继去年二月二十四日俄罗斯入侵乌克兰，迄今战争仍未平息，矢板明夫先生列出世界四大火药库已经引爆两个，除了俄乌，现在是以色列，接下来在印太地区，南北韩及台湾海峡都成了高风险区，台湾在国庆日正好面对这个巨大冲击，难得一见的中华民国旗海四处飘扬。

在十月七日事件那一刻，全球媒体都紧盯金融市场接下来可能的发展，大家按过去的经验一定想到债券殖利率飙高、美元大涨、黄金大涨、股票大跌、油价及原物料大涨，这是一贯思维模式，哈玛斯与以色列的战争仍在僵持中，以色列宣称已击毙一五○○名哈玛斯民兵，加萨南端出口已遭封闭，以色列对这个地区采取断水、断电措施，看起来这个坚壁清野会打到山穷水尽为止。

不过金融市场却表现很淡定，第一个先看美元，美元指数在战事前最高来到一○七．三四八，其后连跌三天，到十日为止，美元指数收在一○五．七六九，算是这一波涨势的波段低点，这个走势跟大家想像的不一样。

第二个是债市殖利率，大家认为战争债市殖利率一定会飙高，在十月七日之前，美国十年期公债殖利率飙升到四．八四二％，三○年债跑到四．九四二％，两年债跑到五．○一九％，战争发生后，十年债殖利率回落到四．六三％，三○年债回到四．八六八％，两年债四．九三％，债券价格反而上扬，这个结果跟大家想的不一样，最大原因是，战争可能影响美国Fed升息的决议，十一月升息可能暂时停住，债市的殖利率也跟着回落，美元指数也随即走低。

三是油价，战争爆发后，油价一度大涨逾五％，不过到十日，西德州原油收在八五．七九美元，北海布兰特收在八七．七二美元，距离九月十八日的高点九二．二五美元及九四．五五美元有一段距离，这场战争爆发后，外媒部指向哈玛斯背后有伊朗撑腰，但伊朗第一时间否认，埃及也配合边境管制，看起来大规模的中东危机不会发生，油价在俄、伊联合减产已经涨了一波，这次以色列危机，油价涨幅相对有限。

四是大家在每一次战争都会想到黄金，在战争之前，金价其实已经从二○六一．八九四跌到一八一六．一九美元，黄金已经跌了一段，这次金价在战争前一八三四．七美元拉升到一八七五．三美元，涨幅并不大，其他农产品价格也没有太大波动，连虚拟货币的比特币也在二七四五二美元，价格也很平稳。

五是市场信心指标ＶＩＸ（恐慌指数），在战争前，ＶＩＸ最高来到十九．七八，九日是十七．七，十日是十七．○三，看起来波动不大，我特别把战争发生后框列出来，结果发现市场上大家习惯用过去的数字或经验法则来判断，台湾媒体甚至推断全球股市大跌，台湾国庆日后的股市恐怕凶多吉少！

军工股完成中段整理

现在让我们来检视一下，美国股市是七日、九日、十日连续上涨三天，欧洲是九日下跌，十日上涨，日经休市后，十日大涨七五一点，香港股市与国际连动也连涨三天，只有中国在十一长假后，Ａ股连续两个交易日下跌，从全球股市的反应，台股十一日的交易并未受到以色列战争的冲击。

战争带来的板块冲击比较大，美股的上涨以九日的军工股最具代表性，道琼指数连续涨三天，美国军工股扮演重要角色，九日涨幅逾十五％的是Northrop Grumman（NOC），其次是洛克希德．马丁（LMT）及GD（通用动力）涨幅逾八％，雷神（RTX）涨幅也逾五％，也许这个涨幅对台湾的军工股会带来一些好表现。

先前，我看军工股已完成中段整理，在ＡＩ股回整之际，台湾的军工股应该挺身而出，后来不如预期，原来美国的军工股正出现回档，像NOC从五五六．二七美元杀到四○七．七七美元，LMT从五○八．一跌到三九三．七七美元，通用动力从二五六．八六跌到二○二．三五美元，雷神从一○八．八四跌到六八．五五美元，这些王牌军工股跌幅都很重，台湾的军工股当然无法单独展翅高飞了。（全文未完）

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《先探投资周刊2269期》