乙盛雙引擎衝營運

乙盛-ky EPS

鸿海集团旗下机构件大厂乙盛-KY（5243）预期，今年伺服器业务大爆发，基期已高，加上北美贸易协定关税不明等变数，估计明年营运持平今年，明年包括太阳能逆变器及储能等新业务有所斩获，成为新成长动能。法人估计，首季营运与今年同期相当。乙盛昨（13）日不回应法人预估的数字。

法人点名乙盛为特斯拉（Tesla）概念股之一，旗下墨西哥厂主要供货特斯拉系列车种电池机构件、电池支架组件、电池背盖、后行李箱塑件、尾门内饰等零组件。近年来自车用营收占比拉升，今年第3季汽车相关营收比重达60.6%、网通产品占20.7%、消费电子机构件约18%。

乙盛11月营收12.71亿元，月减5.5%，年增31.6%，累计今年前11月营收120.6亿元，年增11.7%。重回成长轨道，受惠伺服器业务订单回温，以及汽车等业务推动。

乙盛今年第3季税后纯益1.62亿元，季增19.1%，为五季来高点，每股纯益0.96元。单季毛利率重返二字头，达21.23%，为四季来最佳。累计今年前三季税后纯益3.99亿元，年减22%，每股纯益2.37元。法人关注，挟相关技术优势，乙盛将进一步争取AI伺服器业务，为明年营运添动能。

外界关注关税变数对墨西哥厂营运影响，乙盛表示，目前墨西哥厂产能很满，因应北美客户订单需求，一旦墨西哥遭课关税，影响最大的将是美国企业，产能短期间很难转由美国取代；网通相关客户会先观望，可能转由越南等地方支应。乙盛在全球有越南、墨西哥、马来西亚及欧洲斯洛伐克等工厂，营运保持弹性。

乙盛近年布局的低轨卫星订单也逐步增长，主要以地面接收设备为主，今年营收占比约7-8%，年增长三成，乙盛看好，明年相关业务将维持今年成长态势，主要动能包括客户付费用户数成长、通讯可涵盖区域增加，以及新世代产品进入量产。乙盛昨天股价收63.4元，下滑1.9元，外资法人反手买超。