一周复盘   保隆科技本周累计下跌5.20%，汽车零部件板块下跌0.42%

【行情表现】

10月28日至11月1日

本周上证指数下跌0.84%，汽车零部件板块下跌0.42%。

保隆科技本周累计下跌5.20%，周总成交额11.37亿元，截至本周收盘，保隆科技股价为38.30元。

西南证券给予保隆科技买入评级

西南证券11月01日发布研报称，给予保隆科技（603197.SH，最新价：38.3元）买入评级。评级理由主要包括：1）净利率环比回升，费用率持续下降；2）乘用车空气悬架和传感器保持快速增长；3）传统业务市占率稳健提升，海外经营质量持续向好。风险提示：竞争加剧风险；客户开拓不及预期的风险；原材料价格上涨风险等。AI点评：保隆科技近一个月获得4份券商研报关注，买入3家。

东海证券给予保隆科技买入评级：TPMS业务延续高增速，空悬海外拓展取得突破

东海证券11月01日发布研报称，给予保隆科技（603197.SH，最新价：38.3元）买入评级。评级理由主要包括：1）TPMS业务延续高增速，新车上市或为空悬业务贡献新增量；2）股权激励等因素拖累短期业绩；3）获欧洲知名主机厂定点，空悬业务海外拓展取得突破。风险提示：行业竞争加剧的风险；汽车市场销量不及预期的风险；新产品拓展不及预期的风险等。AI点评：保隆科技近一个月获得2份券商研报关注，买入1家。

东吴证券给予保隆科技买入评级，2024年三季报点评：空悬业务拓展顺利，业绩环比拐点出现

东吴证券11月02日发布研报称，给予保隆科技（603197.SH，最新价：38.3元）买入评级。评级理由主要包括：1）基盘业务稳定，新业务增长动能强劲；2）股权激励费用对利润的压制影响逐渐消除，季度业绩环比拐点出现；3）空悬业务开拓顺利，看好公司长期价值。风险提示：新产品落地不及预期，乘用车价格战超出预期。AI点评：保隆科技近一个月获得5份券商研报关注，买入4家。

保隆科技三季度净利润降35.2%

保隆科技(603197)公布2024年三季报，公司前三季度实现营业收入50.26亿元，同比增长21.0%；完成归母净利润2.49亿元，同比下降26.6%；扣非归母净利润2.1亿元，同比下降24.3%；经营现金流净额为3.1亿元，同比增长24.6%；EPS(全面摊薄)为1.1722元。其中第三季度，公司收入18.43亿元，同比增长19.7%；归母净利润1.0亿元，同比下降35.2%；扣非归母净利润9098万元，同比下降30.6%；EPS为0.4729元。截至三季度末，公司总资产96.34亿元，较上年度末增长13.7%；归母净资产为30.97亿元，较上年度末增长4.9%。

Q3利润承压 保隆科技预计四季度业绩有望改善丨观车论链

空气悬架作为汽车智能化带给用户强感知的硬件配置，近年来由造车新势力引领，渗透率迅速上行，本土厂商市占率也随之不断提高。保隆科技是本土空气悬架龙头，盖世汽车研究院整理的终端销量数据显示，今年前8个月，保隆科技以74,155套装机量占有22.2%的市场份额。但受配套车型的销量波动影响，今年Q3并未带来明显营收增量。10月30日，保隆科技发布三季报，Q3实现营收18.43亿元，同环比分别上涨19.75%、8.34%；归母净利1.00亿元，同比下降35.21%，环比上升24.87%。“主要原因是今年有较高的股权激励费用，三季度有3421万元。

保隆科技拟发可转债募资不超13.9亿元

保隆科技（603197）发布公告，公司计划向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过13.9亿元。该笔资金将主要用于空气悬架系统智能制造扩能项目及补充流动资金。根据联合资信评级报告，公司主体信用等级为AA，债券信用等级同样为AA，评级展望为稳定。本次可转债的发行价格为面值100元，存续期限为6年，利率逐年递增，第一年为0.10%，第六年为2%。可转债的转股价格初步定为40.11元，转股期自发行结束后六个月起至到期日止。公司表示，募集资金将有助于提升空气悬架系统产品的供货能力和市场竞争力，进一步优化产品结构。

保隆科技：2024年前三季度净利润2.49亿元 同比下降26.62%

保隆科技（603197）10月31日披露2024年第三季度报告。前三季度公司实现营业收入50.26亿元，同比增长20.96%；归母净利润2.49亿元，同比下降26.62%；扣非净利润2.1亿元，同比下降24.29%；经营活动产生的现金流量净额为3.1亿元，同比增长24.59%；报告期内，保隆科技基本每股收益为1.18元，加权平均净资产收益率为8.24%。以10月30日收盘价计算，保隆科技目前市盈率（TTM）约为28.5倍，市净率（LF）约2.66倍，市销率（TTM）约1.22倍。资料显示，公司致力于汽车智能化和轻量化产品的研发、制造和销售。

深度 保隆科技可转债获批 负债高企且前次募投项目效益未兑现

10月28日晚间，保隆科技（603197）发布公告，公司向不特定对象发行A股可转换公司债券已获得中国证监会许可同意注册，公司拟发行可转债募资不超过13.9亿元，其中10.4亿元用于空气悬架系统智能制造扩能项目，3.5亿元用作补充流动资金。保隆科技表示，本次募资将进一步提升公司空气悬挂领域竞争力，实现主营业务扩展，更加有效应对市场竞争。《财中社》了解到，中银证券、天风证券等多家券商研究所预测2025年国内空气悬架系统市场规模超过300亿元。截至目前，保隆科技为国内空气悬架布局最全的头部企业之一。

【同行业公司股价表现——汽车零部件】

代码名称最新价周涨跌幅10日涨跌幅月涨跌幅002085万丰奥威22.76元28.95%46.74%10.00%603306华懋科技27.79元12.28%18.1%2.77%600178东安动力14.23元35.78%47.92%-7.30%000338潍柴动力13.46元-0.37%0.0%0.82%000901航天科技12.46元9.30%13.17%-9.97%

本文源自：金融界

作者：A股君