英美出手 限制俄金屬交易

美国和英国宣布，对俄罗斯生产的铝、铜和镍金属祭出新的交易限制，设法限缩俄国军费财源，但此举可能在全球金属市场激起涟漪效应。

彭博资讯报导，新规定将禁止伦敦金属交易所（LME）和芝加哥商业交易所（CME）接受俄罗斯新供应的金属，适用于4月13日（含）后生产的铝、铜和镍。美国还禁止从俄罗斯进口这三种金属。

这项制裁阻止不了俄罗斯继续外销这三种金属，因为并没有禁止非美籍个人或实体向俄购买铜、镍或铝。LME主导全球金属订价，但绝大多数金属交易是在矿商、贸易商和制造商之间进行，无须进出LME仓库。

不过，最新制裁可能影响LME金属价格，进而牵动世界各地不计其数以LME为基准价格的合约。数月来，俄罗斯金属大量涌入，已压抑LME市场行情，铝价首当其冲。新限制也可能影响贸易商买卖俄罗斯金属的意愿，因为许多业者把在LME交割视为必要条件。况且，有些合约订有条款，注明若不能在LME交割，合约就无效。

这意味着，相对于其他产地，俄罗斯生产的铝、铜和镍折价求售幅度可能扩大，进而压缩俄国收入，但同时俄国这三种金属仍将持续流入全球市场，避免实施全面制裁可能对关键原物造成严重冲击。俄罗斯2022年金属出口总值250亿美元，2023年萎缩至150亿美元。

美国财政部长叶伦与英国财长杭特发表联合声明说：「我们将缩减俄罗斯的收益，同时保护伙伴与盟邦不受负面溢出效应影响。」

俄罗斯在镍、铝、铜全球产量的占比分别为6%、5%和4%，在LME仓库中的占比（根据3月底数据）则是镍36%、铝91%、铜62%。

俄罗斯这三种金属遭制裁，对俄罗斯镍矿巨擘Norilsk Nickel与俄铝（Rusal）打击最大，也可能波及与俄铝签有长期合约的商品贸易商嘉能可（Glencore）。

俄军入侵乌克兰以来，交易圈看待俄罗斯金属的立场歧见加深。西方制裁矛头之前对准俄国石油、黄金以及为数众多的官员与企业，但目前为止仍放过俄国大型工业金属集团，让他们外销通路畅通无阻。

俄罗斯也是钯和钛的重要产国，但这两项金属不在最新制裁之列。