英特爾推 AI 加速器 台積電、世芯、欣興等將受惠

英特尔。记者吴康玮／摄影

国际科技大厂纷纷投入人工智慧（AI）军备竞赛。摩根士丹利（大摩）证券发布最新报告，指出英特尔推出第三代AI加速器Gaudi 3，台厂供应链可望受惠，包括台积电（2330）、世芯-KY、欣兴、纬创、智邦、奇𬭎等。

继ChatGPT、微软、谷歌后，英特尔也加入战局，在日前的Vision 2024活动中，正式推出第三代AI加速器Gaudi 3。大摩半导体产业分析师詹家鸿指出，与辉达的H100相较，Gaudi 3在AI训练性能上提高了1.7倍、AI推论性能提高1.5倍、能源效率提高40%、矽成本则大幅降低。

到目前为止，包括戴尔、惠普、联想、美超微（Supermicro）等都已宣布将采用Gaudi 3。英特尔说，接单金额已达20亿美元，但詹家鸿认为，英特尔的Habana生产目前仍受限。

由于台积电将更多CoWoS先进封装产能拨给Habana晶片，预估到今年下半年供给就不成问题。因此詹家鸿预估，今年英特尔的AI产品（包括Gaudi晶片）营收将低于7亿美元。

不过，大摩依据亚洲供应链的情况，对于英特尔Gaudi晶片2025年的展望变得积极。詹家鸿认为，如果台积电可以提供足够的CoWoS产能，则英特尔2025年Gaudi晶片总出货量（包括Gaudi 2及Gaudi 3）将达30-40万颗，贡献英特尔20-30亿美元营收。

詹家鸿指出，在供应链部分，Gaudi 3晶片采用台积电5奈米制程、CoWoS来自台积电、世芯-KY提供设计服务（包括Gaudi 2及Gaudi 3）、欣兴提供ABF基板、纬创为主机板供应商、智邦为系统整合商。由于Gaudi 3热设计功耗为900瓦，配备气冷散热组件，因此预计也将嘉惠奇𬭎等台厂。

在投资评价方面，大摩对于英特尔为「中立」，主要是因为仍需要时间去评估投资及表现。至于台厂，詹家鸿对于世芯-KY评为「优于大盘」，因为到2025年Gaudi晶片可望占世芯-KY营收的30-40%；台积电是AI半导体的长期赢家，因此也获得「优于大盘」评等。

另外，纬创还将受惠于辉达的GB200，因此大摩也评为「优于大盘」。

不过，奇𬭎及双鸿获得「中立」评等；欣兴获得「劣于大盘」评等，因为整个ABF载板产业都面临定价及获利压力。