油价高波动时代！阿联退OPEC 石化业迎双刃剑

▲阿联的离去，宣告全球能源市场从同盟垄断走向实力竞争的新纪元。如何在新秩序中求生，是台湾石化业2026年面临最重要的课题。（图／财讯双周刊）

阿联退出OPEC投下能源震撼弹，市场虽预期油价长期恐将松动，但专家也示警，此举恐会造成市场波动加剧，台湾石化业该如何面对？

根据《财讯》双周刊报导，2026年5月1日，阿拉伯联合大公国（UAE，简称阿联）结束长达60年的会籍，正式退出石油输出国组织（OPEC）及其扩大联盟OPEC+。专家示警，这项决定不仅象征着产油国联盟的约束力崩解，更预示着全球能源市场将告别过去由配额主导的稳定性，未来将进入一个产能自主、定价权破碎化的新动荡时代。

阿联近年来积极推动经济转型，其国家石油公司（ADNOC）已投入巨资欲将日产能推升至500万桶。台塑石化董事长曹明指出，OPEC成立初衷是为了防止产油国因财政需求而过度倾销石油，透过配额管控来维持价格，当阿联不再受限于配额，这道「价格护栏」便出现裂痕。

棣迈产业顾问总经理何耀仁也直言，此举甚至可能导致伊拉克、科威特等增产意愿强烈的国家跟进退出。这不仅是数量的增加，更是定价逻辑的根本改变。

市场普遍预期，未来产油国各自为政，将导致油价下跌。曹明分析，在目前原油供过于求的常态下，管控生产是维持价格的唯一手段，若联盟瓦解，油价确实存在下行风险。

何耀仁则进一步观察，阿联退出OPEC后，不一定会等于油价将单向溃败，也可能造成价格波动将变得更剧烈；「当市场不再有统一的配额约束，加上俄罗斯、伊朗、委内瑞拉等国的黑市现货持续干扰，油价将呈现助涨助跌的极端化趋势─涨价时更极端，跌价时更深不见底。」

《财讯》双周刊指出，根据棣迈产业顾问数据显示，2026年初以来，布兰特原油（Brent）已因地缘政治紧张（如荷姆兹海峡受阻）维持在高位。何耀仁分析，阿联在波斯湾尾端拥有出海口，若能避开被掐住脖子的荷姆兹海峡，其自主产能将更具战略获利优势，这对传统由OPEC主导的定价权是一记重锤。

这场地震对台湾石化产业的影响呈现两极化。以上游炼化整合（如台塑化、中油）而言，曹明认为，原油需求国买到便宜原料对石化发展有利，但仍须观察终端需求。何耀仁则进一步分析，目前全球成品油（汽柴油）供给偏紧，如果原油价格因阿联事件而剧烈波动，对于具备完整上下游整合能力的台塑集团而言，成品油的利润空间反而可能因原料波动而扩大。…（更多精彩内容，详见《财讯》双周刊第763期）

文章来源：财讯双周刊