豫鲁粤公考培训大爆发！ 华图山鼎上半年业绩激增

华图山鼎(300492)8月29日晚交出的上半年成绩单十分抢眼。半年报显示，公司实现营业收入15.06亿元，同比增长4601.26%；净利润为1.22亿元，同比增长3224.57%；扣非后的净利润为9849.71万元，同比增长2002.31%。单季度来看，公司第二季度的营业收入为8.11亿元，同比增长4697.15%，创近年来同期新高。

华图山鼎开展的业务包括建筑工程设计及相关咨询服务业务与职业教育领域中的非学历培训业务。上半年，公司非学历培训业务的营业收入达14.88亿元，是公司收入的最主要来源；此类业务毛利率达57.31%，利润为1.57亿元。

华图山鼎非学历培训业务依托全资子公司华图教育科技在全国范围内的分支机构进行开展。华图教育科技开展的主要业务包括：国家及地方公务员招录考试培训、事业单位招录考试培训、医疗卫生系统的招录考试培训及其相应的资格证考试培训。

半年报显示，报告期内，华图山鼎间接控股股东华图宏阳委托存量课程交付实现的关联交易收入1.71亿元，扣除后公司非学历类培训业务营业收入为13.17亿元。其中，国家及地方公务员招录考试培训是公司营业收入的重要来源，尤其是来自河南、山东、广东等省份的收入贡献最为突出。

华图山鼎培训业务的爆发也得益于控股股东方面的支持。

去年7月，华图宏阳建议上市公司布局职业教育领域，并表态要提供全方面的资源支持。10月中旬，华图教育科技与华图宏阳签订《无形资产无偿授权使用协议》，华图宏阳许可将相关无形资产无偿授权给华图教育科技使用，该项许可不收取许可费用。标的资产包括华图宏阳在国家工商总局商标局注册登记的（成人非学历培训业务相关）商标、拥有成人非学历培训业务的丰富课件及其著作权、拥有www.huatu.com等网站域名及相应的网络系统资源。

华图宏阳系国内职业教育培训巨头之一。在其支持之下，华图山鼎的培训业务快速进入了正轨。

截至目前，华图教育科技直营网点涉及全国31个省与对应地市，辐射网点突破1000个。“所有网点均下沉至四五线城市，网点布局在业内处于领先地位。”上市公司称，截至上半年末，华图教育科技已在全国范围内设立500余家分公司开展培训业务，共计培训学员超过19万人次。

“发展高校终端渠道”成为华图山鼎培训业务大幅增长的一大秘诀。公司表示，其上半年在全国近1000所高校举办了职业规划类、国省考、国央企备考指导类讲座活动，覆盖了150万高校用户，同时与200余所重点高校合作开展了高校定制班。在公司看来，大学毕业生人数的持续增长，国省考招考岗位对于应届毕业生的倾斜政策，大力发展高校终端渠道是必然选择，其已拥有一支200余名专职的高校运营团队深耕高校。

华图山鼎还在半年报中透露，其在教育技术领域不断加大投入。随着生成式AI突破带来的全球科技进步，公司在多环节、全方面、短中长期规划落地AI技术的应用。据悉，公司成立了人工智能专职一级部门，统一组织推进公司级AI战略投入。在教育培训的全业务链条，流量获客等诸多环节，均开启了人工智能的赋能落地。

沙利文研究的数据显示，预计中国职业教育市场将于2024年突破万亿元规模，并于2027年达到1.27万亿元，自2022年至2027年的年均复合增长率将达到7.8%。

对于培训业务的前景，华图山鼎也十分看好。公司在半年报中称，“就业优先”获得各级政府的持续强调和高度重视；深化教育综合改革下，职业教育获多项政策支持。此外，公司认为职业教育市场大而分散，长期看行业集中度提升过程中头部企业更具优势。

2024年为华图山鼎承接（华图宏阳）招录业务的第一个自然年综合券商研报，其认为上市公司实现了非学历教育业务顺利平移，未来业绩可期。