元大：留意四大資產配置

元大投信5日举办「2025年投资关键字 多元资产布局策略」论坛。元大投信／提供

川普将于2025年1月20日就职美国总统，为迎战2025年，元大投信建议采取多元资产配置，可以留意股、债、REITs、黄金，四大资产所组成的高度分散资产配置，达到分散风险、稳定报酬的效果。

随着降息启动，债券投资机会也随之浮现，回顾过往经验，据Bloomberg统计，2019年8月开起降息循环，联准会将政策利率由2.25%至2.5%接续调降到2020年3月的0%至0.25%，期间共下调9码，同期间10年期美债殖利率由2%下降至0.7%，下滑1.3%。

面对利率波动行情，元大投信建议透过美债杠反ETF多空灵活操作。也提醒投资人，杠反型ETF透过「每日重新平衡」机制，追求标的指数「单日」正向2倍或反向1倍绩效目标，当市场有明确趋势方向时，复利效果有利于杠反型ETF的表现；反之，当市场呈波动大且没有方向性，每日重新平衡机制恐将降低长期报酬。

近年金融市场的亮点之一是黄金，今年累积涨幅约三成，与S&P 500指数相当，近期则出现较大拉回修正。元大投信认为属于合理现象，选后不确定降低，金价的避险功能暂时退场，回顾1976~2020年的12次美国大选中，有九次金价在选后三个月下跌。

不过，川普上任后将可望助攻黄金表现，回顾川普1.0时期，国际金价累计涨幅达54.66%，且此次川普在选举战中提到的政策主张减税、提高关税及弱势美元，其中减税将会提高政府债务，提高关税则会增长物价，美元更是与黄金反向，三大政策本就有利黄金评价，且贸易壁垒可能加重地缘冲突，排美国家如中国大陆等可望购买黄金来避险及减持美元储备，也有利于黄金需求。

元大投信提醒，期信ETF持有的是期货契约，依照指数编制规则将于期货契约到期前把部位转仓至其他月份，而不同月份的期货价格可能不同，因此期信ETF的绩效表现可能与现货有所差异，在交易相关产品除须留意市场消息面风险，仍需格外注意ETF折溢价风险等风险，投资人操作时应谨慎评估自身风险属性与商品适合度，严设停损规划。