元大投信董事长刘宗圣：台湾资本市场 新微笑曲线成形

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台湾资本市场 新微笑曲线成形

近年来国内资本市场数位化快速发展下，带动年轻世代积极投入，过去偏重国人「退休最后一哩路」的理财市场，开始同步重视「年轻人第一哩路」的规划，元大投信董事长刘宗圣表示，投资市场年轻化、数位化、多元化与重视永续发展的特性，不但为国内基金市场带来活水，新成形的「新微笑曲线」更牵动基金市场的发展方向。

身为国内龙头基金的元大投信，如何因应市场与投资结构的转变，持续壮大成长？以下是记者专访元大投信董事长刘宗圣纪要。

问：国内投资市场近年的转变如何牵动投信产业的发展？

答：过去十几年投资理财聚焦在低利环境下如何提高收益，国内基金发展也在这样的思维下创造了完备的基金商品线，且主要以提供投资人完成退休大计为目标；但是观察这几年其他亚洲国家，例如韩国，开始推出亲子教育基金。随着年轻世代投入基金市场，愈来愈多国家针对人生各阶段所需的现金流透过基金提供投资人完善的解决方案，退休成为其中一个理财目标，旅游、结婚、子女教育基金，年轻人及早投入基金理财市场，都是可能达到的目标。

年轻人第一哩路 投信新活水

台湾资本市场投资人结构发展出现了「新微笑曲线」，也就是61岁以上的银发族比重最高，但是年轻世代的开户数却成长最快。

年轻族群的加入为市场注入年轻化、数位化、多元化与永续发展元素；而银发族偏好有现金流收益产品，而台股高殖利率特性的台股ETF、台股基金，为银发族提供良好的投资工具，因此他们倾向买进持有参与配息。

这意味着我们不仅要提供银发族面对退休理财所需的商品，也要满足年轻族群偏好数位化、高度认同ESG永续的投资理念；不能只专注协助退休族群完成最后一哩路，当愈来愈多年轻人进入基金市场后，如何协助他们透过基金完成人生第一哩路，将成了投信产业发展的新活水，也在这样的接轨过程中，预见了未来基金市场更多元的样貌。

问：因应投资市场人口结构的转变，元大投信在稳坐国内龙头投信之后要如何更壮大成长？

答：我认为人才、研发、风控绩效、永续转型等四大面向将会是未来元大投信的主要发展重点，也是再上层楼的关键。「人才的年轻化与国际化」不仅是元大投信的策略，也应是整体基金产业发展的当务之急，因此培育年轻世代避免人才断层成为投信竞争关键；另外已经有19项发明专利的元大投信，必须持续创新、鼓励研发，才能激化市场有更多活水。

年轻化＋国际化 重中之重

另外，回到基金商品本质来看，绩效与风险控管永远都需要有更高的自我要求，也是持续壮大成长的根本。除了元大金控集团的奥援与品牌，元大投信必须透过严格的风险控管，追求更好的绩效成绩，才能进一步强化客户的忠诚度和黏着度。

最后，近年来配合主管机关积极在做的永续转型，也会是未来元大投信的发展重点策略，包括已经实施的绿色金融2.0、公司治理3.0、证券期货的永续转型策略，在完整的规范下，元大投信势必尽全力配合发展。

元大投信如今已发展出APP提供客户完整的资讯与客制化的服务，投资流程全程数位化，也是配合减碳的永续作为之一，未来稳固龙头市场地位，推动永续转型刻不容缓。

问：美国升息与通膨牵动下半年投资市场，元大投信如何因应市场趋势的转变？

答：上半年其实台股也创了新高，但是后来难逃美股重挫的冲击。但是从各国资本市场来看，本国市场一定是最安全、最适合长线布局的标的，从美国、日本的退休金配置都可发现，当地股市一定是核心元件，元大金控集团从过去34年就观察到资本市场茁壮的同时和台股连结应该是核心的策略思维，所以包括台股基金、台股ETF、连结台股基金的保单都是发展的轴心，元大投信主被动基金也都是以台股为核心。

以台股为轴心下，元大投信从龙头产业（优质企业）出发作为长期投资的主轴策略，但经过2022年上半年股债资产大幅拉回，已经出现重押单一资产的风险提高，分散配置与重视资产品质的投资策略与思维必须随之调整。

下半年投资 四大关键字

因此，「多元配置」、「分散币别」、「优质资产」、「龙头企业」，预期将是下半年投资市场关键字，掌握风险与品质、趋势与机会，可望在接下来稳步参与优质股债复苏行情。因应市场变化，将在8月开募的「元大全球优质龙头平衡基金」，就是希望投资人在升息引爆的市场剧烈波动下，仍能掌握稳健的投资契机。