圆通速递迎来“霸道总裁” 净利润和市值如何回归

（原标题：圆通速递迎来阿里系“霸道总裁” 净利润和市值该如何破茧重生）

对比“三通一达”，公司盈利能力处于垫底位置，市值也蒸发729亿元。而且这厢被减持，那厢便派阿里系云锋基金董事总经理潘水苗出任圆通速递总裁。这一出一进的操作，使圆通速递与阿里之间的关系变得更值得玩味

《投资者网》向劲静

一则减持公告，将圆通速递股份有限公司（以下简称“圆通速递”，600233.SH）从“天上拽到地下”，为何？

对于2018年的年报，原本圆通速递可以沉浸在一份满意答卷的喜悦中，可公司却收到股东上海云锋新创股权投资中心通知，云锋新创出于自身资金需要拟减持圆通股份不超过5600万股，即减持不超过公司总股本的1.98%。

此次减持的云锋新创为圆通速递的第三大股东，减持后便会跌出前五大股东的席位，持股比例为5%。值得注意的是，云锋新创背后有多位“明星”股东，其中就包括马云，此番减持引人质疑，难道阿里系不看好圆通速递了，背后的主因是什么？

而且，更引人瞩目的是圆通速递创始人、同时担任董事局主席兼总裁的喻会蛟申请辞去公司总裁职务，而接掌总裁一职的则是阿里系云锋基金董事总经理，此前在圆通速递担任董事的潘水苗。

左减持右上任。这一出一进的操作，使圆通速递与阿里之间的关系变得更值得玩味。新任总裁将会对圆通速递的未来有着怎样的规划？《投资者网》就相关问题联系圆通速递证券事务部，对方态度较为诚恳，从公司的角度给出了一些答复。

为何一边减持一边上任？

圆通速递日前发布公告称，云锋新创持有圆通速递无限售条件流通股约1.69亿股，占公司总股本的5.96%，为第三大股东。这也是圆通速递新总裁潘水苗上任后，云峰新创首次减持圆通股票。

据了解，云峰新创是圆通快递的A轮投资方之一，也是云峰基金旗下的投资管理公司。

截至2019年3月31日，上海圆通蛟龙投资发展（集团）有限公司持股51.05%，为第一大股东；杭州阿里创业投资有限公司持股11.07%，为第二大股东。此次减持的云锋新创为第三大股东。成功减持后，云锋新创将跌出前五大股东席位，并且持股比例将低于5%。

经过多层股权穿透，马云持股云锋新创0.39076%。不过，马云持股杭州阿里创业投资有限公司80%股权，进而累计持有约8.88%圆通速递的股权。也就是说，马云或将因此次减持，减少持股约21.89万股。此外，公告还披露，云锋新创曾于2018年7月10日至2019年1月6日，以9.9—12.75的价格区间，减持数量约1267万股，减持比例0.45%。

这厢减持，那厢便派阿里系云锋基金董事总经理潘水苗担任圆通速递总裁。据了解，2012年至今，潘水苗一直任职于云锋基金，在其任职云锋基金期间，主要从事物流领域的投资工作，主投了菜鸟网络、圆通速递、心怡科技、运满满等物流领域相关项目。

那么，新总裁上任后，将会对圆通速递的未来有着怎样的战略规划？

圆通速递证券事务部相关人士称：“潘水苗履职公司后，首先将致力于全面提升服务质量，改善客户体验，把服务质量作为公司的战略重点；其次加大成本管控力度，提升精细化管理能力，通过逐步降低运能成本、中心操作成本及加盟商成本，实现降本增效；另外，将进一步加强公司信息科技能力建设，加大研发投入，实现公司信息系统与业务运营的协同发展，优化数据管理，提高管理效率，使信息化成为公司精细化管理的重要抓手。”

垫底圆通如何破茧？

有着阿里系“身影”的圆通速递未来到底会如何一展宏图？

对比“三通一达”其他的快递上市公司业绩来看，圆通速递的营业收入规模虽最大，但盈利能力却处于垫底位置。具体来看，申通的营业总收入170亿元，同比增长34%；净利润20亿元，同比增长38%；韵达2018年的营业总收入139亿元，同比增长39%；净利润27亿元，同比增长70%。中通的营业收入则为176亿元，同比增长35%；净利润为44亿元，同比增长39%。而圆通速递的营业收入为275亿元，同比增长37%；净利润为19亿元，同比增长32%。

圆通速递对于净利润垫底如何看？未来公司将采取怎样的措施提升业绩、超越竞争对手？

“各快递公司对于营业收入及成本的会计处理模式存在差异，公司将派送服务费计入收入成本，因此公司收入成本规模较大，但仅为代收代付。至于盈利能力方面，圆通在兼顾当前利益的同时，更注重对未来的战略性投入，比如圆通航空，这是圆通的发展战略之一，长期来看航空公司对圆通速递非常重要，但短期内由于航空公司还处于发展的早期阶段，尚没有达到盈亏平衡，目前还处于投入阶段，会对公司的当期利润产生一定的负面影响。”上述圆通速递证券部相关人士说。

另外，据圆通月度经营数据报告，2019年前三个月，圆通速递快递产品单票收入分别为3.44元、3.36元、3.26元，同比分别下降8.99%、14.15%、11.34%。这说明，圆通速递的单票利润正在逐渐摊薄。面对单票收入的下滑，圆通速递该如何应对？

对此，圆通速递认为，在快递行业及公司件量保持快速增长前提下，随着公司规模效应和降本增效成果逐步显现，单票收入随成本同向稳步下降。同时，公司2018年下半年进行部分结算政策调整，对单票收入下降亦有影响。

而在总市值方面，截至5月23日，圆通总市值约为345亿元，顺丰为1360亿元，韵达则为615亿元，中通更是高达149亿美元，折合人民币已经突破千亿元大关。值得注意的是，圆通速递的这一市值不仅比竞争对手低很多，而且和上市后的最高市值1073亿元相比，也蒸发了729亿元。

就此，公司层面称：“二级市场股票价格受诸多因素影响，市值波动也属正常现象，公司目前生产经营正常，并稳步推进各项战略规划，未来将继续努力深耕快递主业，创造良好业绩积极回馈投资者。”