月配息ETF大跳槽

文．洪宝山

别说资深股民，台股这涨势猛到连外资都想放空，短线上，加权指数连六涨，但外资从7月3日到7月9日为止，在台指期加码10049口未平仓空单，截至7月10日收盘，加权指数不跌反涨1128点，不知道下周三(7月17日)台指期月最后结算日之后，外资会不会后悔连续三个月在台指期放空输钱的决定？还是说，外资继续不死心再战8月合约空单呢？

台股惊惊涨硬是不回头 定期定额加码克服患得患失

台股有多凶，「龙」德造船从6月14日的121元涨到175.5元，大涨+45%，然后台湾「虎」航6月17日从49.3元接棒涨到74.2元，+50.5%，现在雄「狮」、「凤凰」也蠢蠢欲动，台股有龙凤狮虎加持，只得一个「猛」字可以形容。

加权指数今年从17930.8点开始起涨，截至7月10日收盘24007点为止，已经累积6076.27点、+33.89%，可以说是普天同庆的涨势，不知道有多少人打败大盘的33.89%涨幅呢？

也不能怪主力太会洗盘或是轮动太快，追根究柢，还是想赚快钱的一夜暴富心态作祟，以及害怕以前追高套牢，最后停损在低位的恶性循环再次发生，于是在大多头行情里做短线赚小钱，本想抓最佳时机进场，怎知看回不回的在场外等了又等，最后耐不住想赚钱的诱惑，追高进场告诉自己这次要抱紧做波段，一进场就开始震荡洗盘，一整理又是两个月，耐不住套牢的空虚寂寞，结果又在整理尾声的破线洗盘给吓出场了。明明多头行情就像是三伏天般的热到不行，但赔钱的心情却像是吃剉冰般的冷，问题出在哪呢？

前两天看到有媒体讲ETF定期定额的文章，表示以过去二十年大盘指数进行回测，若跌破六十日均线采取定期定额投入一万元，直到指数站上季线时停止投入，那么投资报酬率达161%，总资产达219.2万元，看似不错，但要当退休养老金好像还差很多。

如果每个月持续定期定额一万元不间断，二十年的累积报酬率达140%，看起来是比选择进场时机的方式略为逊色，但累积的总资产却多出一倍，达576.1万元，这个金额再加上劳保月领二万多元，劳退月领二万元，如果没有房租、儿孙争气的话，顺心的退休生活就还可以。

赚钱秘诀在定期定额不断投资 而不是找最佳时机一把all in

所以投资赚钱的秘诀在不间断的定期定额，而不是选择最佳的进场时机，一把all in定输赢。从这个角度来看最近月配息ETF的大跳槽风，无疑就是把ETF当作类似追逐飙股的投机心态，以及择机进场的操作方式，不知道逐水草而居的ETF股民，有没有过去二十年的操作纪录可以回测分享。

当然因为从2010年之后在联准会长期维持低利率环境，股市走了一波长达十四年的牛市，因为ETF在多头行情会填息，所以追逐高殖利率的ETF是无可厚非，也的确会提高绩效，加上买ETF不用担心类似个股炒作一波题材后就进入长年的躺平整理走势，所以最近很多ETF股民跳槽到00934这档每股配息0.33元，号称年息19%，创ETF史上年化配息率最高的纪录。无怪乎，根据集保中心统计，00934截至7月5日，股民来到8万1990人，和6月28日的5万4746人相比，周增2万7244人，暴增近五成。

00934还没除息成分股 多半还在整理格局

这几年除息前有行情的股票，通常除息后会拉回整理一段时间。反之，除息前若没有行情，除息后就有填息的机会。打开00934的投资组合名单，还没有除息的成分股有鈊象5.61%、中美晶4.67%、汉唐3.85%、统一3.39%、瑞昱3.18%、群益金鼎证1.89%、润泰全0.76%、远东银0.62%、国票金0.54%、远百0.5%、信邦0.49%、长荣钢0.48%、亚泥0.48%、微星0.47%、统一超0.46%、裕融0.44%、大联大0.43%、中租-KY 0.41%等，有一半是处在整理格局，换言之，无论是除息前或除息后，整理格局的个股都存在潜在上涨的机会。

台股目前几档月配息ETF，包括00940、00939、00929、00934、00936、00944，其中00940是近期股民减少最多的一档，由于政策降温高股息ETF吸金的资金排挤，00940挂牌后一度下跌7%多，于是当市值回稳到10元以上后，连续六周股民出走，统计从5月31日的99万8196人开始，已经累积减少5.56万人，估计7月11日除息之前还会继续减少，主要就是当初被年化殖利率8%的宣传文吸引的股民，选择跳槽到其他高殖利率的月配ETF。

不过反过来讲，第一个月配息不如预期，不代表后续就没有雪耻的可能，毕竟金融业很讲究信用，如果当初募集给的预期落空的话，那么将来要再募集新基金恐怕会被投资人打脸。

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