杂志精选》电动车破盘

餐饮观光等族群成为第一季赢家，汽车零组件族群或许可追踪，原因是三月份特斯拉在美国与中国都祭出降价策略。图为4月中国消费者参观特斯拉电动车。（资料照/ 中新社）

四月，进入第一季财报公布，因为英特尔预告了第一季还会亏损，三星第一季获利重挫-96%，减产救市，加上台积电三月营收创十三个月新低，估计科技股亮点可能不多。疫情解封、普发六千元现金、史上最长年假等，可预期餐饮观光等族群应该是第一季的赢家。

降价策略刺激消费 汽车零组件可追踪

此外，汽车零组件族群或许可以追踪，原因是三月份特斯拉在美国与中国都祭出降价策略，加上中国的「国六标准」要求颗粒物排放在国六第一阶段(Ａ)的基础上再减少大约三分之一，第二阶段(Ｂ)实施时间从2023/7/1起，不能销售、注册、上牌低于国六Ｂ标准的汽车，车厂有清库存的急迫性，加上地方政府有拚GDP保5%的压力，于是在消费不旺，市场相对比较低迷，整体车市销售进度低于预期，只能靠地方政府的政策支持，车企的促销优惠才具备吸引力。

例如三月初，在湖北政府补贴支持下，东风集团旗下合资企业多款汽车大降价，其雪铁龙C6获政府、企业综合补贴高达九万人民币(约新台币39万)，日产系列最高补贴八万人民币(约新台币35万)，本田全系列最高补贴6.8万人民币(约新台币29万)，一汽和吉林省政府也掏了一亿人民币去推动当地一汽车型的消费，拉动整个车市消费成长，形成了东风、一汽两大国企集团与当地政府共同推动这波车市促销活动，最后长安也跟上。三大中国国企集团与地方政府共同推动了整体车市一个超强的降价促销清库存活动，再加上通过抖音等各种自媒体的宣传，于是「降价促销」冲上了三月份热搜词。

车市低迷超乎预期 一、二月衰退两成

据统计，今年以来已有上百车款，以不同方式进行降价，优惠幅度在三万人民币(约新台币13万)至十万人民币(约新台币43万)不等。只是这场至少三十个车企品牌推出促销优惠的「史上最惨烈价格战」，对整体车市销售量并没有特别大的帮助，因为去年十一月的白纸革命之前，中国的消费市场简直就是冰库，整体车市发展趋势比市场预期更低，即使是解封后第一个农历春节到来，今年一、二月份仍出现-20%的销售衰退，在这样的背景下，才有了三月的断崖式降价促销。但消费者的心态是既然降价，说不定还有更低，于是观望成了消费者当下的共识，可预期车市的降价促销不会止于三月底。

就中国库存车追踪，去年十一月是394万台，今年二月是333万台，三月库存在341台，跟去年初的三百万台库存相比，还高出了20~30万台库存，算是中高水位，这当中「国六标准」Ａ阶段的库存车大约有二万台，估计四、五月才会全面清理完毕，换言之，车市的价格战在暑假新款车上市之前，将会告一段落。

特斯拉发动割喉战 燃油车降价去库存

尽管这波「史上最惨烈车市价格战」的发动者是特斯拉，但燃油车降价的核心原因，主要还是车企因应「国六Ｂ」即将上路的去库存压力，电动车降价对燃油车的竞争压力只是间接影响，因为国际油价已经降低到两年新低的每桶七十美元附近，油电差价比来看，消费者明显感受到燃油车的性价比回升。

造成特斯拉今年五度降价的主要原因，一方面是电池级碳酸锂价格出现腰斩，电池成本下降有空间回馈消费者，另一方面也是配合美国政策。去年三月一日拜登在国会大厦发表其任期内首次国情咨文演讲时曾表示：「控制物价是目前首要任务，将敦促降低电动汽车价格。」电池级碳酸锂价格从2021年九月每吨十万人民币起涨，2022年均价大约每吨五十万人民币左右，实际上碳酸锂实际成本仅约三万元人民币左右，如此高价的碳酸锂价格对全世界减碳、能源的永续发展等都非常不利。

电池级碳酸锂跌价 电动车有降价空间

中国在2022年底结束对电动汽车和电油混合车的补贴，今年以来电池级碳酸锂价格几乎每天都在下降，相较年初，目前价格已下跌近50%，来到每吨25万人民币，年内不排除跌破每吨十万人民币，意味着电动车下半年还有降价空间。

蔚来汽车CEO李斌曾在线上法说会表示，碳酸锂价格每变动十万元人民币，会影响蔚来汽车大约2%毛利率，若降到每吨十余万元的合理水准，蔚来汽车今年第四季毛利率可提升到18~20%，实现不亏损的目标。

本文作者：洪宝山

本文摘自《理财周刊1181期》)

《理财周刊1181期》