早报 (11.26）| 以黎停火协议“接近”达成？黄金、石油大跳水；巴菲特再捐11亿美元股票；广电总局出手整治“霸总”微短剧

当地时间11月25日，美国国家安全委员会战略沟通协调员约翰·柯比表示，美国政府就黎巴嫩和以色列停火问题进行的讨论是“有建设性的”，并朝着达成协议的正确方向发展。柯比表示，事情的发展轨迹是“积极的”，且他们已“接近”达成协议。目前以色列、黎巴嫩及黎巴嫩真主党方面均未对此作出正式回应。

伯克希尔哈撒韦公司发布声明，沃伦·巴菲特将其持有的1600股伯克希尔公司A类股份，转换成240万股B类股份，同时将这些股份赠与4家家族基金会。根据上周五的收盘价，伯克希尔哈撒韦公司B类股份的价格为476.57美元，这意味着本次捐赠的总金额高达约11.43亿美元。

美股方面，道指涨0.99%再创历史新高，纳指涨0.27%，标普500指数涨0.30%。

大型科技股多数上涨，亚马逊涨超2%，谷歌、苹果、脸书涨逾1%，英伟达跌4.18%。特斯拉跌近4%，消息面上，美国加州拟推电动汽车购车补贴，特斯拉将被排除在外。

热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收涨0.44%。阿里巴巴、百度、新东方涨超2%。蔚来跌超3%，小鹏汽车跌超2%，本站跌超1%。

全球资产表现上，受黎以停火预期影响，国际油价大幅收跌，WTI 1月原油期货收跌3.23%，报68.94美元/桶。布伦特1月原油期货收跌2.87%，报73.01美元/桶。国际贵金属期货大幅收跌，COMEX黄金期货跌3.16%报2626.4美元/盎司，COMEX白银期货跌3.15%报30.35美元/盎司。

1. 比特币跌破93000美元

北京时间11月25日晚至26日凌晨，比特币价格在冲高至约99000美元/枚后转头向下，一路跌破93000美元关口，日内跌超3%。最近24小时内，加密货币市场有超过17万人爆仓，爆仓总金额为5.47亿美元。

2. 加州拟推电动汽车购车补贴 特斯拉将被排除在外

加州州长加文·纽森周一宣布，如果美国侯任总统特朗普明年上任后废除一项联邦补贴，则加州计划向电动汽车买家提供激励措施。纽森在声明中表示，加州于2023年逐步退出的一项计划可能会重启，以减轻购车者负担，替代特朗普打算取消的7500美元税收抵免政策。州长办公室表示，当前的提议涵盖会把特斯拉畅销电动车型排除在外的市场份额限制。细节将跟州议会协商，可能会有调整。

3. 特朗普计划废除拜登的清洁能源计划 强调天然气资源的作用

消息人士称，特朗普过渡团队准备在上任后几天内推出广泛的能源计划。特朗普计划废除拜登的清洁能源计划，强调天然气资源的作用。特朗普将加快在土地上钻探石油、天然气的许可证，持有更多销售。特朗普计划取消对新液化天然气出口许可证的暂停审批，并迅速批准待批准的许可证。

4. 美方将公布新的对华芯片出口限制？外交部：将采取坚决措施

外交部发言人毛宁表示，中方一贯坚决反对美方泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，对中国进行恶意的封锁和打压，这种行为严重违反市场经济规律和公平竞争原则，破坏国际经贸秩序，扰乱全球产供链的稳定，最终损害的是所有国家的利益。

5. 两融业务示范性文件将出台，重点盯防绕标套现、融券违规减持等

中证协起草《证券业务示范实践第X号-融资融券客户交易行为管理》正向券商征求意见，核心在于围绕两融业务客户交易行为管理若干场景，制定示范实践。比如券商应当切实加强投资者行为监测和管理，防范异常交易、利益输送、不当套利等行为，在处理客户关联人识别与核查、异常交易管控、“绕标套现”交易识别管理、客户融券和出借行为管理等操作重点、难点，可以参照适用本示范实践。

6. 广电总局出手整治“霸总”微短剧

文件强调：1. 坚持现实主义原则创作表现企业家群体的微短剧；2. 主动设置议题讲好历史上和当代的中国企业家故事；3. 加强对“霸总”微短剧的管理。压缩数量、提升质量，不以“霸总”之类的字眼作为片名吸睛引流。

7. 又有外资唱多中国！

瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪最新观点认为，2025年MSCI中国指数的股价回报将达5%至6%，并认为任何回档都将为投资者提供更具吸引力的买点。景顺中国内地及香港首席投资总监马磊也看好中国股票未来12个月的发展，认为2025年A股将有大幅增长空间。

8. 华为今日举行Mate品牌盛典 两新手机预订逾405万

华为两款新手机将于今天结束预售，截至11月25日上午10时38分为止，两部手机预约购买人数合共超过405万。另外，11月26日将举行“Mate品牌盛典”，两部新手机Mate X6及Mate 70系列同日在发布会正式亮相。华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东在微博发文称：“史上最强大的Mate解锁了新技能——AI隔空传送！这次我们还开发了更多实用、易操作的AI能力。”

9. 特斯拉Model Y直降1万

11月25日，特斯拉上线限时优惠政策，即日起至今年12月31日，Model Y限时交付尾款立减1万元，售价23.99万元起，还可叠加五年0息政策。据悉，此政策是为了冲刺全年销量目标。

10. 浙江证监局出手！同花顺子公司总经理被约谈

浙江证监局11月25日披露，浙江同花顺云软件有限公司的总经理赵远因公司存在多项违规行为而受到监管谈话的监督管理措施。经查，公司在营销宣传中使用部分客户成功案例和业绩展示，且未提供足够的风险提示。此外，部分营销和服务人员存在夸大和误导性宣传，以及未登记为证券投资顾问的情况，直播推广过程中的合规管控也不到位。赵远作为公司总经理，对合规管理负有责任，决定对其采取监管谈话的监督管理措施。

11. 蔚来李斌：2026年实现公司盈利是不容有失的工作任务

蔚来创始人、董事长李斌发布内部信表示，智能电动汽车产业资格赛最激烈、最残酷的阶段已经来临，两三年后只有少数优秀企业能生存下来。“明年实现销量翻番，2026年实现公司盈利，是不容有失的工作任务。”

12. 百度萝卜快跑拟于香港地区试营运

百度称，会严格遵照香港相关法例和牌照所附条件进行，自动车将满足每一阶段测试的安全里程或时长要求，获运输署许可，才会进入下一阶段测试。安全监控方面，“萝卜快跑”测试将在非繁忙时间进行，车上会有车上后备操作员，并为香港本地人，10年以上营运车驾驶经验，坐在主驾位置，便于全程监控自动车驾驶情况、必要时即时接管。

1. 国务院总理李强在北京同第二届链博会参展参会企业代表座谈

李强表示，今年以来中国经济运行总体平稳、稳中有进，我们将继续加大逆周期调节力度，推动中国经济持续向好，不断培育壮大新动能，加快建设现代化产业体系，扎实推进高质量发展，坚定推进高水平对外开放，为深化全球产供链合作、促进世界经济复苏贡献更大力量。

2. 央行开展9000亿元1年期MLF操作

为维护银行体系流动性合理充裕，央行25日开展9000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。操作后，MLF余额为62390亿元。

3. 人民银行等九部门联合召开会议推进科技创新和技术改造贷款工作

会议要求银行用好用足政策资源，对清单内企业和项目做到“应签尽签、能投尽投”。截至11月15日，银行累计与1737个企业和项目签订贷款合同近4000亿元。

4. 中办、国办印发《粮食节约和反食品浪费行动方案》

方案提出，到2027年粮食和食物节约长效机制更加健全，餐饮浪费得到有效遏制。方案部署了粮食节约减损行动、全民节粮意识提升行动、餐饮行业反浪费行动、单位食堂反浪费行动、加强损失浪费统计调查等重点任务。

5. 贝森特获美国财长提名后发声：兑现减税承诺将是优先事项

贝森特表示，他政策的优先事项将是兑现特朗普的各项减税承诺，包括使其第一任期内的减税政策永久化，以及取消针对小费、社会保障福利和加班费征收的税收。贝森特认为，特朗普延长减税政策，以及对美国经济部分领域放松管制将带来一场“经济狂欢”。另外， 征收关税、削减支出、维持美元作为世界储备货币的地位也将是重点。

6. 伊朗官员：OPEC+几乎没有恢复先前减产产量的空间

伊朗驻OPEC+的代表表示，该组织几乎没有恢复之前减产产量的空间。“这种支持价格的战略实际上鼓励了集团外国家增加供应，特别是美国，” 伊朗的OPEC理事Afshin Javan在官方的Shana通讯社发表文章称。“这就造成OPEC+放松产量限制的回旋余地很有限。”这篇文章是OPEC创始成员国伊朗对该组织产量政策做出的不同寻常的批评。几天之后，OPEC+将开会讨论恢复减产产量的计划。

1. 十二部门印发《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》

方案提出，到2027年底构建形成“能力普适、应用普及、赋能普惠”的发展格局，全面实现5G规模化应用；5G产业供给不断丰富。5G融合应用产业体系不断健全，5G与数字技术融合持续深入，芯片模组、行业终端、虚拟专网、共性能力平台等关键环节供给能力升级，打造形成超1000款创新行业终端模组产品；5G网络能力显著增强。

2. 10月中国品牌乘用车共销售193.1万辆 环比增长12.9%

据中国汽车工业协会统计分析，10月中国品牌乘用车共销售193.1万辆，环比增长12.9%，同比增长30%，占乘用车销售总量的70.1%，销量占有率比上年同期提升10.4个百分点。1-10月，中国品牌乘用车共销售1384.9万辆，同比增长21.2%，占乘用车销售总量的64.6%，销量占有率比上年同期提升9.3个百分点。

3. 10月我国民航运输稳步增长

据民航局，今年10月我国民航运输规模呈现稳步增长态势，其中国内、国际市场均实现良好增长，共完成运输总周转量131.8亿吨公里、旅客运输量6409.2万人次、货邮运输量80.9万吨，分别较2019年同期增长17.8%、12.5%、21.4%。今年前10个月，行业上述三大指标较2019年同期均实现两位数增长，特别是国际航线货邮运输量大幅增长48.5%。

4. 中指研究院：上周楼市成交整体同环比均上升

报告显示，一线城市成交面积整体环比上升12.33%，同比上升32.09%。分城市来看，上海、北京环比上升，其中上海环比涨幅最大，为50.1%；同比来看，除上海外，同比均上升，其中广深同比涨幅均超一倍，深圳涨幅最大，为2.28倍。

5. 广东：1-10月房地产开发投资0.95万亿元，同比下降17.3%

广东省政府网站显示，1-10月份，广东房地产开发投资0.95万亿元，同比下降17.3%。其中，商品住宅投资下降19.1%，办公楼投资增长0.6%。分区域看，1-10月份，珠三角地区房地产投资下降15.9%；粤东粤西粤北地区房地产投资合计下降26.0%。1-10月份，全省商品房销售面积同比下降25.2%。

A股方面，沪指跌0.11%，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.02%。固态电池、旅游、燃气等板块涨幅居前，贵金属、华为手机、可控核聚变、CPO等板块跌幅居前。

港股方面，恒指跌0.41%，国指跌0.36%，恒生科技指数跌0.26%险守4200点关口。大型科技股涨跌不一，中资券商股、黄金股、军工股、核电股、濠赌股表现疲弱；直播概念股、手机概念股、生物医药股多数上涨。

主力动向，南下资金昨日净买入港股12.02亿港元。其中净买入阿里巴巴8.52亿、中国移动3.34亿、中国平安2.16亿；净卖出美团15.41亿、中芯国际2.67亿、小鹏汽车2.3亿。

龙虎榜中，昨日共有44只个股上榜龙虎榜，五方光电龙虎榜单日净买入额最多，达1.28亿元。涉及机构专用席位的个股有18只，净买入额前三的是易点天下、盟固利、浩云科技，分别为5451.82万元、2649.69万元、2265.39万元。

两市融资余额：截至11月22日，上交所融资余额报9421.38亿元，深交所融资余额报8761.86亿元；两市合计18183.24亿元，较前一交易日减少121.94亿元。