债券价值面优势 吸睛

2024经济软着陆前景，预期债券投资价值更具吸引力。图／本报资料照片

S&P500盈余殖利率展望VS.美国10年期公债殖利率

2024经济软着陆前景，预期债券投资价值更具吸引力。投信法人表示，通膨数据、就业数据回稳，暗示了各国央行的鹰派言论告一段落，有利于投资市场表现，也有利于债券市场，预计收益率不亚于股市，且投资人债券投资应采环球且多元性的策略，才能提高投资效率。

施罗德全球无限制固定收益主管Julien Houdain分析，展望未来12个月经济状况，以「软着陆」发生机率最高，也就是就业市场稳定、通膨下滑，由此来说，美国联准会及各大央行将减少更多鹰派论调，提出暂停升息或升息接近尾声等前瞻指引。这样金融环境下，将有利整体金融市场表现，特别是对公司债与证券化商品。

相较于S&P 500盈余殖利率，美国10年期公债殖利率评价面吸引力显著提升，可见同样从收益率角度来看，债券类资产也具一定竞争力，当前债券投资工具是个不错的选择，表现将不亚于股市。目前欧元区投资级债不仅提供评价面优势，欧元区货币政策将更有利于债券后市表现，显示投资债券不仅投资美国、建议也要掌握欧洲，分散布局全球。

施罗德（环）环球收息债券基金产品经理刘又慈指出，不仅全球布局，也须采灵活多元的方式操作，也就是同时布局投资等级债、非投资等级债的弹性操作，才能在升息末升段环境下，帮助提高投资胜率。

兆丰全球债券ETF策略收益组合基金研究团队认为，美国升息循环进入尾声已是市场共识，市场投资信心回升，搭配美元指数下行，且主要通膨持续放缓，许多经济体表现优于预期，在基本面加持下，有利于债券后续表现，透过全球债券ETF资产配置，有效分散投资风险，并享有较低成本优势，适合纳入核心资产配置。

台新灵活入息债券基金经理人李怡慧强调，采用多元灵活入息策略的债券依据景气位阶适时调整配置，由上而下动态布局各类债券资产，做到「进可攻、退可守」的，因此能创造较好CP值，将是目前金融市场大幅震荡下绝佳资产配置。