债市添反弹柴火 资金强涌

过去20年各债券指数资料

随市场逐渐消化12月美国仅升息2码的可能性增加，预期升息步调放缓，使债券殖利率出现下滑，美国10年期公债殖利率自10月底高点曾达4.2％，下行至目前约3.7％水准，风险性资产也迎来一波反弹。从资金流向更发现，市场已开始进场投资债券。

从资金流向可发现，目前债券殖利率来到近十年高点、评价面极具吸引力，而出现资金净流入；随着利率不确定性逐渐消退，市场预期未来美国利率虽仍会逐步上扬，但积极升息的情境已经过去，债券评价面的吸引力激励国际投资人开始进场投资债券。

施罗德（环）环球收息债券产品经理王翰莹说，全球多元债券产品包含投资级债、非投资级债等信用债券，布局全球、持股分散，透过全球多元债掌握美国、欧洲及英国等各区域债券市场投资标的，倘若市场反弹时，跟上任何反弹机会。

王翰莹强调，2023年预期会是充满挑战与机会的金融环境，建议投资人审慎操作，运用全球多元债券市场，以较高品质且具价值面优势的投资等级债券为主，辅以搭配精选的非投资等级债券以提高收益与潜在资本利得，攻守兼备的债券资产配置，不仅能够抓住债券市场价值面浮现之投资机会，更能一站购足各类债券。

富兰克林坦伯顿精选收益基金经理人桑娜．德赛认为，近期殖利率大幅回落主要来自市场对通膨数据下滑的信心面反应而非基本面，预期波动风险仍高。投资级债提供5％～6％的收益，短天期公债也非常具有吸引力，同时建议保持高度流动性，等待非投资级债有进一步修正时可逢低布局。