政策红利点火 大中华基金带劲

投信发行大中华基金近一季前十名表现

大陆将召开二十大，短期来看，因为疫情以及海外宏观经济转弱，从7月以来经济数据疲弱，8月以来国常会等已经提出一系列的振兴方案，预估二十大将有更为具体作为公布。投信法人表示，上半年大陆股市跌幅与波动相当大。但是，股市最坏的情形应该已过去，随着疫情趋缓再加上大陆政府稳增长相关政策陆续出台，市场预期二十大会议可能会有一些振兴计划，可望带动短期社会融资的改善，大中华基金后续表现可期。

群益中国新机会基金经理人洪玉婷表示，二十大预估对于房地产，双碳以及卡脖子产业将有更进一步的布局，且预估二十大后，政策落地的速度可望加快。

历年第四季风格切换的背景来看，一般需要社会融资大幅成长，会带动金融，地产等族群的领涨，居民以及企业中长贷与房地产相关性高，今年以来房地产市场需求疲软，预估短期难以带动社会融资大幅成长，但是因为使得价值股短期领涨，但是若从企业获利来看，全球经济转弱将让大宗商品报价走软，获利可望重新分配，仍相对看好成长类股的趋势。

群益华夏盛世基金经理人谢天翎指出，大陆8月制造业PMI较7月上升0.4至49.4，但仍位于收缩区间；大陆经济景气衰退开始进入逐底的阶段。

因疫情的防控使供应链受影响，对经济走势加大波动幅度。预期未来政策将往稳增长倾斜，包含货弊和财政政策。偏松资金环境可望支撑股市表现。投资策略上，政策加大经济的扶持力度，包含放松房地产、扩大财政、提振消费等。未来财政政策施力的重要性增加，看好受惠的类股。