政策环境趋向积极 陆股表现可期

摩根士丹利11月上调陆股目标价，预计MSC中国指数到明年底将上涨14％。高盛维持对MSCI中国指数的超配评级，预计MSCI中国指数和沪深300指数，未来12个月回报率高达16％。

日盛中国内需动力基金研究团队表示，随着防疫政策优化和经济政策定调陆续落地，预计全面修复行情，将从政策预期驱动阶段步入观察适应期，在经历所有低位板块轮涨后，市场开始转向由业绩驱动的第二阶段行情。随经济的修复和复苏，预期明年大中华股市将迎来更好表现机会。

日盛中国内需动力基金研究团队指出，12月初的中央政治局会议，一般为市场视为对中央经济工作会议的基本定调及前瞻指引，这次会议继续增力稳增长，强调加强政策协调配合，除货币、财政政策外，对于涉及安全、开放、反腐防风险等方面也较为关注。

结合防疫措施的优化、「新十条」落地继续降低疫情对经济影响，及前期针对地产领域的支持政策密集推出，当前政策环境对市场影响整体偏积极，预计中央经济工作会议将有更加明确的稳增长政策表态。产业关注疫苗及加护病房设备相关类股，还有疫情防控不断优化下的非必要消费板块。