征服保時捷、法拉利！台灣鍛造鋁圈王苦蹲18年上市路 巧新如何做到全球第二？
摄影／陈睿纬
【撰文‧徐采薇】
台湾最大、全球第二的锻造铝圈厂巧新，专门供应保时捷、法拉利等中高阶车厂，兴柜18年，终于要在今年上市。且看这家台湾隐形冠军，究竟如何突围？
每家公司遇到的问题都不一样，但我的想法是，关关难过要关关过。」说这话的，是全球第二大锻造轮圈厂巧新董事长、现年73岁的黄聪荣。
来自台湾云林的巧新，征服了保时捷、法拉利、宝马、宾士、奥迪等全球逾30家高阶车厂、42个豪华品牌，堪称全球隐形冠军；而他口中的「难关」，则是近年曾历经前总经理石呈泽出走、股价暴跌及疫情搅局等风风雨雨。兴柜18年后，终于要在今年5月上市。
苦尽甘来的，还有业绩。相比疫情刚爆发时的2020年，巧新营收仅有54.4亿元的相对低点，2023年营收则来到历史新高的77.8亿元。
时间回到5年前。当时，巧新营收、获利已连3年下滑，市场也少有人看好。屋漏偏逢连夜雨，原先黄聪荣靠着勤拜访欧美客户斩获不少新订单，在2019年拚出巧新有史以来最高接单量的两亿多美元，原本有望在2020年、2021年陆续出货，扭转营运颓势。
谁也没想到，隔年爆发疫情，车厂相继停工，出货也随之延宕，让本就身陷低谷的巧新营收再走低。
「那一段时间很惨，我们一年大概运费就花了10亿元，原本1年只要3、4亿元。」忆起疫情，黄聪荣不禁感叹，高涨的运输成本严重侵蚀获利，2020、2021年，巧新每股税后纯益（EPS）皆不到2元。「客人要装车，我们不能让他没有轮子……。」他无奈地说。
然而他也深知，自行吸收成本并非长久之计，因此等到2021年下半年局势相对稳定，便开始与客人透过视讯协商分摊运费，「这件事合约里面没有明文规定，通常一个客人要花3个月到1年才能谈妥。」
「锻造铝圈虽然不是标配，是选配，但工艺难度和品质要求都较高，同造型比铸造贵两倍以上。」望向身后一个个镶有巧新铝圈的轮胎，黄聪荣眼中满是自豪。他也透露，除了努力让客户理解大环境因素，也因锻造技术门槛本就较高，巧新通常是特定品牌和车款选配的独家供应商，所以客户多会顾及伙伴关系，一起承担。
长期提供巧新融资的金融业者彰化商业银行斗六分行经理林明杰观察，一开始有公司不肯答应分摊运输成本，但黄聪荣透过承诺厂商未来缺货时会优先配合等条件，说服对方，侧面证明了巧新危机处理的能力。
不过，能紧紧把客户握在手里，仍得归功于巧新的技术力。「车厂每年都会折旧，获利会稀释，制程、效率须一直提升，才能维持竞争力。」黄聪荣一语道破个中关键。
疫情间，巧新也没有停下研发脚步。2020年先于屏东启用自动化工厂，同年还通过熔炼再生铝认证，开始出货再生铝制成的锻造轮圈。
新厂助攻年产能达百万件
原本巧新的云林厂面临产能与自动化不足困扰，也因此，屏东厂的升级重点，便是自动化。
现在巧新最新的屏东厂，不仅具备熔炼、锻造、机械加工到涂装的垂直产线，且相较云林厂的传统制程也更自动化。以涂装制程为例，屏东厂所需的人力，比云林厂的两百人减少75％，不到50人就能完成。
此外，在基础锻造制程上，巧新更近乎全面自动化，「把材料放上去以后，一直到整个热处理完毕，都不需要人力去碰，只需要人去监督设备和品质就好。」黄聪荣直言，人力短缺是个不可逆的问题，因此巧新一直透过改善设备，降低人力需求。
目前巧新产能已大幅提升，过去云林厂锻造轮圈年产能70万件，如今加总屏东厂，年产能上看1百万到105万件。出货量放大，也有助巧新的营运在疫后快速复原。2023年，巧新的轮圈总出货数年成长逾两成，EPS也维持近3元水准。
但黄聪荣不讳言，有些制程目前仍较难被机器取代，如将铝圈的边边角角研磨抛光时，虽能用机器手臂取代3成人力，但铝圈内一些特殊角度，仍需倚赖人手。
下脚料再利用 搭上减碳潮
值得一提的是，巧新的研发也因应减碳需求持续精进。巧新屏东厂斥资3亿元建置熔炼炉，将制程中产生的铝合金下脚料熔成铝汤，再重新制成能作为原料的铝柱。
实际上，早在5、6年前，国际客户还未要求使用再生原料时，巧新就因下脚料滞销，误打误撞开始研发如何将铝合金熔制成块状保存、减缓氧化。谁也没想到，近年响应减碳趋势，巧新的再生铝意外派上用场。
使用再生铝，不仅品质不受影响，且与原生铝相比，最高还可减少九五％的碳排放，「去年3成原料来自再生铝，希望明年能提升到5成。」黄聪荣指出，现有6家客户使用再生铝原料，目前巧新的再生铝尚能再供应一到两家客户，「有原生铝才有再生铝，我们回收的量也有限。」他坦言，未来如何满足愈来愈多客户的再生铝需求，将是一大考验。
持续强化自动化、再生铝制程，既为巧新节省成本又提高生产效率，2023年毛利率成长到22.3％，年成长逾3个百分点。
全球疯永续，巧新除了投入再生铝，也看好电动车等新能源车发展。据悉，巧新的锻造轮圈已交付32款电动车，占业绩1成左右。但黄聪荣坦言，对于专攻中高阶车的巧新来说，电动车还不是主要客群，相关业绩还有待时间发酵。
董座曝曾被特斯拉嫌贵
「一开始服务特斯拉，还被嫌贵！」黄聪荣不讳言，巧新曾于2008年到2018年间供货给特斯拉，后来因价格考量，才断了合作。
「电动车未来还是趋势，不管哪种车子，最后一定会有高阶的、低阶的。」黄聪荣说，尽管少了特斯拉，巧新仍有来自保时捷、宝马和凌志等高阶品牌的电动车订单。
截至去年底，巧新7成营收来自欧洲，剩下3成则由亚洲、北美均分，他预期，「未来亚洲可能会超过北美。」一来，是巧新与丰田旗下品牌凌志合作愈发紧密，最新营收占比已跃升至12.64％，成为第二大客户；二来，近年日本氢能源车蔚为风潮，让他更看好日本市场潜力。
熬过营运低谷的巧新，现已做好上市准备，不仅现金流稳定，今年营收估能再成长两位数。
「我一直认为巧新是可以长期投资的好产业，不然（2017年）就不会接董事长。」黄聪荣直言当年前总经理出走，他本来已经准备退休，但眼看无人愿意接棒，又不忍一个优质企业就此瓦解，才决定揽下大任。「我常讲说，股价是股东的事情，经营者只要专注把公司经营好、有稳定的配息。」
巧新现阶段手握两百多个开发案，有机会陆续在业绩上开花结果，「现在我们在世界的舞台还很小，我的中长期目标是朝营收10亿美元前进，现在要先做到1百亿新台币。」黄聪荣立下志愿。
至于可能的接班计划，黄聪荣则表示，「上市是达成一个阶段性任务，我没有具体的时机点，但只要公司足够稳定，所谓的接班，不管是什么内部、外部人才，又或是各个股东有什么样的看法，我们都愿意广纳，并随时做好交棒打算。」
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