证交所：当冲有利于降低投资人避险成本

证交所指出，当冲交易为中性的交易制度，如同其他交易制度，由投资人自行决定是否运用，充分提供投资人交易策略之弹性，投资人依自己的判断决定运用何种交易工具，当冲交易除赚取频繁买卖之微小价差外，也是避险停损之工具。

证交所进一步说明，当投资人发现市场走势不利或是方向看错，可用先买后卖或先卖后买方式，冲抵其部位，让损失不致扩大，反有助于降低其交易风险，而降税措施可有效降低投资人的避险成本，市场的避险成本愈低，愈能提升投资人交易之意愿及机会。

针对近来外界将总市场当冲卖出金额减当冲买进金额，再扣除证交税、手续费，推估当冲投资人惨赔，证交所说明，惟投资人交易策略多元，当冲仅为一环，仅以帐面卖出减买进金额而定论，尚难以得知投资人整体获利状况，恐有失真，投资人进行当冲交易也有获利，并非均为亏损。

证交所强调，资本市场需能有效发挥协助企业筹资、发展国民经济的目的。活络的资本市场，才能让上市公司展现其真正的价值，且对于许多长期投资者，投资决策取决于该市场是否具有足够的流动性，要买买得到、要卖卖得掉，当冲降税为资本市场带进良好的流动性，有助吸引长期投资者及机构法人，提升市场能见度，故不宜以损益来评断当冲交易之优劣。

证交所提醒，投资者在进行任何交易前，均必须应了解各项交易之相关风险后再进行，证交所也会密切注意市场交易变化持续强化相关教育宣导。