郑贞茂：货柜航商准备长期抗战

由于运价低迷，加上营运成本垫高，许多投资人关心货柜航商会不会出现亏损？他表示，每家船公司各有利基、差异大，无法评论。但整体看不需要太过担心，因为货柜航商过去两年获利大好，现在只要好好调节供需，将资源做有效配置，持盈保泰静待景气复苏。

郑贞茂指出，美国第一季经济成长率下降，德国等欧洲国家低于预期，中国大陆第一季虽有成长，是因为去年基期低，且大陆制造业没有明显复苏，而是靠内需消费带动，跟航运业没有直接相关。台湾出口厂商仍待国外进口端库存消化，航商就可能面临货载少的问题，市场能见度低，目前是一季一季观察，许多船公司有长期抗战的准备。

但即使景气好，郑贞茂预估，货柜运价未必上升，主要是今、明年运力供过于求，又可以分两个层面，一是今年供给比去年多，需求又比去年弱。据Alphaliner对航运市场供需成长预测，今年供给成长8.2％，需求成长为1.4％；明年供给成长8.9％，需求成长为2.2％，连续两年市场都是供过于求。

对船公司来说，唯有国际贸易、产业供应链恢复，航商才有货可载，但目前美中冲突、俄乌战争、通膨等不确定性因素仍高。这也使得几乎所有航线的竞争大，影响运价；但另方面，通膨等因素垫高营运成本，高于疫前。

各家船公司也开始不同的发展策略，像是欧洲大型货柜航商寻求并购机会，垂直整合，多元化业务等。阳明则从改善财务结构开始，伺机寻求投资机会。