智邦、川湖 認購耀眼

智邦总经理石军。 （联合报系资料库）

台股近期高档量缩整理，多头格局不变，随着辉达（NVIDIA ）GB200伺服器开始出货，智邦（2345）、川湖（2059）等人工智慧（AI）供应链持续成为资金青睐焦点，发行券商建议，偏多投资人可透过权证的杠杆效果，扩大获利空间。

法人分析，智邦第3季营收281.9亿元，季增15.4%，年增25.7%，优于市场预期，主要随上游半导体制程产能改善，AI基础建设相关产品及AI加速卡等产品出货量瓶颈舒缓，获利可望同步缴出亮丽成绩单。

智邦、川湖相关权证 图／经济日报提供

展望2025年，法人对于智邦保持乐观看法，主要原因除高阶交换器将自400GbE升级至800GbE，以及AI加速卡相关产品自今年第3季持续增量外，AI基础建设产品自第3季开始升级至下一代，以及ODM产品线逐渐回温，亦为重要关键。

随着规格升级驱动产品单价走扬，进而带动营收扩增，加上竹北厂产能将于今年第4季开出，法人预估，智邦2025年营收可望持续成长10%至15%，获利同步水涨船高。

川湖因辉达H100、H200等AI伺服器相关导轨持续出货，及通用型伺服器维持小幅成长，且厨具库存调整获得改善并维持高双位数年增，带动稼动率持续向上，第3季营收25.7亿元，季增2.3%，年增81%，法人预期产品组合维持优势，获利表现持稳。

法人认为，即使川湖不再独家供应GB200伺服器导轨，但仍享有高市占率，且品质与产线高度自动化带来的效益，可维持既有获利水准，有利评价提升，至于通用型伺服器景气已见曙光，厨具滑轨库存的负面效应逐季降低，亦使整体展望正向。

权证发行商指出，投资人可买进价内外15%以内、距到期日90天以上的相关认购权证，但最好善设停利停损价位。