智慧机重返镁光灯 3大将当先锋

智慧机供应链领头羊

大陆智慧机市况转强，智慧机题材重新回到外资镁光灯焦点之下，外资机构Jefferies提出，大陆智慧机9月出货年增高达61％、来到3,200万支，改写2022年初来新高，对供应链极为有利，法人钦点领头羊发挥带动效果，包括：台积电、大立光、联发科、PA指标股等，将扮演供应链冲锋大将。

智慧机产业近期最令市场兴奋的题材，来自Android阵营智慧机重新拉货力道延续，且华为重出江湖后，市场反应不俗，包括：Jefferies、摩根大通、花旗环球证券等，均看到智慧机复苏迹象，市场共识正迅速凝聚中。

摩根大通证券台湾区研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）指出，大陆Android智慧机供应链持续处于库存回补状态，不少公司更认为此趋势会延伸到2024年第一季。

大立光作为光学领域龙头，股价过去一周上涨6.8％，开始吸引市场目光。长期聚焦智慧机产业的知名分析师郭明𫓹指出，因iPhone 15 Pro Max的四重反射棱镜组装业务良率显著改善，加上Android高阶机种出货优于预期，推估2023年每股税后纯益（EPS）可望达到约150元水准，明显优于市场共识的130～140元。

郭明𫓹说明，大立光是苹果、华为2024年潜望镜镜头的主要供应商，供应比重分别为85％～90％与50％～60％。因大立光的苹果订单生产良率自第四季开始已显著改善，并开始贡献获利，加上明年整体潜望镜订单显著增长约130％，看好2024年获利可望超越市场共识。

PA族群三强稳懋、全新、宏捷科24日表现可圈可点，为盘面走势整齐代表，其中，稳懋自法说会后，吸引汇丰、麦格理、中信投顾、摩根大通、金控旗下投顾等联袂升评。

法人说明，2024年稳懋营运应有大幅度好转；全新明年美系客户供应比重提升，以及2025年打入iOS前后感测装置，营运将有显著成长。