殖利率超过20年均值 优质债吸睛

富兰克林证券投顾指出，美国于2011年8月主权债信遭标准普尔调降时，也曾引发市场恐慌，但当时资金反而转向美国公债或高评级债做避险。

如今惠誉信评作相同之举，刚好伴随美国财政部扩大发债供给，引发美国长天期公债有较大的拉回。

考量美国公债仍是投资组合中重要的无风险资产，随着公债殖利率的攀高，以及股市回挫的避险需求，预期应仍可吸引保守型买盘的回流。

瑞士百达认为，未来几个季度，美国整体经济将开始感受到升息的影响，尽管这些放缓不会导致经济衰退，虽然许多企业的获利状况获利一直呈正数，但营收前景开始下滑，获利率也将走低，这与现金相比微乎其微的额外回报是该投资团队决定将美国投资级信用债的观点从增持下调至中性的原因。

相较于成熟市场，反倒是新兴市场享有卓越的经济成长和更具吸引力的价值，因此，仍增持新兴市场当地货币债券。

富达国际分析，由于目前各类债券均具有较高收益率，加上现今通膨率较去年更低、主要国家央行升息进入尾声等，现阶段是固定收益投资不错的进场时机，只不过现今选择债券仍应掌握全球、优质、灵活等三关键，从全球跨区域、产业或评级选择优质债券，无须一定要配置在参考指标，可避开负债累累或陷入困境的发行机构，获得更好的信评与利率管控。

鉴于美国公债及企业债的长短天期殖利率出现严重倒挂，采取横跨殖利率曲线的全方位布局策略，有助找寻最具投资价值之长短天期债券标的，同时根据市场波动灵活调整配置，更能平衡风险与报酬，透过全球优质债券掌握更佳收益契机。