制造业景气 跌回金融危机

纽约联邦准备银行的全球供应链压力指数，7月数据为负0.9，已连续六个月跌破零，5月更暴跌至历史次低，仅优于2008年11月的负1.59，当时因为全球金融危机以致资本财和汽车等大型消费产品需求急冻。

供应链压力指数整合主要经济体的制造业采购经理人指数（PMI）和海运费率，负值代表需求降低，海运运输的商品减少。

标普全球商品洞察（S＆P Global Commodity Insights）航运分析和研究主任Daejin Lee指出，疫情封城期间消费者被困在家，对商品需求蹿升，随着经济解封，消费模式由商品转向旅游等服务。

部分观察家认为，先进经济体的央行紧缩货币，亦冲击商品需求。疫情时期大规模宽松货币造成资产价格飙高，并推动消费，之后加速升息造成信贷紧缩，拖累需求。

在此同时，中国的需求较预期疲弱。法国化妆品巨擘莱雅（L’Oreal）执行长西罗尼姆斯（Nicolas Hieronimus）7月在法说会表示，中国消费者信心尚未回到疫情前水准。

实体商品需求萎缩打击全球制造商。美国7月供应管理协会（ISM）制造业PMI已连续九个月低于景气荣枯分水岭50之下，创下金融危机以来最长跌势。电子和化学产品的订单又格外疲软。

标普全球（S＆P Global）7月全球制造业PMI已连续11个月低于50，只好过2008年至2009年那波跌势。

此外，根据Refinitiv统计，以「世界工厂」闻名的珠江三角洲塞港情况已不复见，港口船只数量由去年3月的高点逾70艘，降至20艘左右。日本海事中心数据显示，今年某几个月从亚洲运往美国的货柜量，较去年同期减少20％至30％。