中草香料：新股定价不必拘泥市场化

中草香料将于9月3日北交所申购，发行价格为7.5元，发行市盈率为14.93倍。

新股发行股份数量为1495万股，发行后总股本为7473.94万股，总市值5.6亿。老股1002.86万股，上市后流通市值1.87亿。

2021年-2023年，公司营业收入分别为1.5亿元、1.89亿元、2.06亿元，同比增长率分别为43.66%、26.16%、8.72%；归母净利润分别为2308万元、3771万元、4103万元，同比增长率分别为57.72%、63.43%、8.81%。

北交所本周没有新股发行，下周没有新股上会。但下周中草发行，瑞华技术刚拿到批文，可能下下周发行。说明北交所一周一歌的节奏还是比较脆落的。

但在目前市场环境下，相对沪深IPO，北交所IPO节奏还是可以的，基本达到IPO常态化。北交所一是总量太少，二是募集资金有限，三是积极扶持创新型中小企业，北交所IPO常态化是明智的。

中草2023扣非净利润不到4000万，也不是国家级专精特新，也不是啥卡脖子的高新技术。看来北交所IPO还是包容性较强。

中草按照15倍估值发行，不算低。目前北交所同类公司朱老六、盖世食品、欧福蛋业等估值大概也过不了20倍。

从前面新股的上市涨幅来看，上市涨幅有逐渐回落的趋势。中草上市涨幅预计不会太高，能有50%就不错了。关键原因是北交所老股估值大部分不高了，新股涨幅会在没有稀缺性之后，慢慢向老股靠拢。920第几股概念已经没有意义，没有啥炒作价值了。希望新股定价不必拘泥市场化，可以适当降低发行估值。

我拟申购。$中草香料(SZ920016)$