众达Q1报喜 全年营运保守看

众达-KY近期获利表现

美国引爆类金融风暴，引发众达-KY（4977）戒心，众达-KY董事长陈靖仁坦言，「接下来的二个月订单还满确定，但再往后面，就没办法那么确认」，另新投入的CPO虽具独占商机，但预期得等到2025至2026年才会大爆发。

展望未来，众达-KY强调，「仍将密切观察、严阵以待」。

众达-KY去年财报缴出佳绩，顺利以EPS 6.2元写下历史次高，并超前前年的3.88元，拉出近6成的成长，全年毛利率则以28.57％写下历史新高，大举超越前年20.22％达8.35个百分点。

众达-KY不单去年风光，经结算，累计前二月营收5.18亿元也大胜去年同期的3.31亿元，年增率放大至56.29％，亮眼的表现让市场对众达-KY 29日召开的法说会寄予厚望。

惟在法说会中，谈及今年展望，陈靖仁态度却相对保守，陈靖仁强调，着眼于外在经济环境一直在变化，再加上，之前才有类金融风暴的情事发生，对于未来发展，众达-KY仍在密切观察中，展望第二季，陈靖仁表示，未来两个月的订单还不错，但总体来说，第二季的表现应和第一季大致持平，惟年比仍会维持正成长。

倒是谈到今年首季的表现，陈靖仁则是乐观以待，陈靖仁指出，首季因营收规模缩小，毛利率恐无法和去年第四季比美，但表现还不错，季报打开应会有惊喜。

众达-KY去年启动史上最大募资案，用以投资CPO的全新制程，致CPO成近几次法说会的焦点，陈靖仁强调，CPO架构可望成为矽光的最终解决方案，但评估此技术进入量产还要三～四年，亦即得等到2025～2026年才会大爆发，今年营运的主要动能仍来自于400G光收发模组出货成长。

就产能的布局言之，众达-KY表示，光收发模组在中美贸易战时，就未被禁止从中国出货，不过随着中美态势愈趋严苛，何时会被禁止？目前也不得而知，所幸众达-KY现有厂区分散在新竹、苏州和马来西亚槟城三地，其中槟城厂更座落在客户隔壁，美国的动向，客户应该很清楚，不过，为防患于未然，目前仍采苏州厂和槟城厂两厂并重的模式经营。