中国动力筹划资产重组停牌 多家基金公司调整估值

每经记者：任飞 每经编辑：彭水萍

11月6日，大成、长信基金等公募机构对近期停牌的“中国动力（SH600482，停牌前股价23.56元，市值522.83亿元）”进行估值调整。

此前，中国动力已发布筹划资产重组停牌的公告，于10月28日停牌。

《每日经济新闻》记者注意到，中国动力是近期停牌的上市公司之一，还有不少停牌上市公司被基金公司调整估值，比如长盈通（SH688143，股价27.58元，市值33.75亿元）也被基金公司调整估值。

从公募基金三季度报告来看，部分停牌股被众多基金重仓持有，如中国动力就有130只基金重仓，部分基金将其纳为第一大重仓股。

多只停牌股被调整估值

近日，多家基金公司陆续公告调整“中国动力”股票估值，11月6日，又有大成、长信等公募基金机构发布公告将对其进行估值调整。

中国动力于2024年10月28日停牌。此前，公司发布了关于筹划资产重组停牌的公告。从其内容来看，涉及购买中船工业集团持有的中船柴油机有限公司，促进柴油机业务。该股从10月28日停牌至11月6日暂未复牌。

从上述基金公司调整估值的方法来看，普遍采用指数收益法进行。

据统计，大成、长信、博时、南方基金等公募机构已宣布近期对其采用指数收益法进行估值。

《每日经济新闻》记者注意到，除了中国动力以外，近期A股上市公司当中也有一些停牌个股被基金公司调整估值，如信达澳亚基金在近期公告中表示，决定自10月31日起对旗下基金持有的华峰化学采用指数收益法进行估值，该股已于11月4日复牌；金信基金则公告在11月1日对旗下基金持有长盈通采用指数收益法进行估值，目前该股仍未复牌。

指数收益法是一种基于市场指数的验证性估值方法，旨在消除个股波动对估值的影响。通过参考行业指数，可以更精准地反映市场整体状况，从而降低市场情绪对单一股票估值的干扰。

随着上市公司的并购重组需求不断提升，在政策推动的利好下，越来越多公司开始结合自身实际推出有针对性的并购或重组方案。参与投资的基金公司则着眼于复牌后企业价值的重估。

27只基金重仓华峰化学

此前，公募基金三季报已披露完毕，值得关注的是，部分停牌股三季度末已被超过100只基金重仓持有。

Wind数据统计显示，截至2024年三季度末，已经有130只基金（统计初始份额）重仓了中国动力，其中仅有9只为指数型基金，主动管理型基金产品占绝大多数，有的基金已将中国动力配置为第一大重仓股。

例如国联新经济混合，2024年三季度报告显示，该基金对中国动力的持仓市值达到2898.75万元，占净值比为8.53%，为基金第一大重仓股；华夏产业升级三季度末持有中国动力市值达到2.56亿元，占净值比为9.54%，中国动力也是该基金的第一大重仓股。

此外，华峰化学有27只基金重仓，长盈通也有6只基金重仓。从这些基金的类型来看，普遍都是主动管理型基金，这也是很多基金公司对其进行估值调整的原因之一。尤其是在停牌无法进行交易的阶段，未来股价的涨跌都可能对当前持有人的利益构成影响。

有受访者此前告诉《每日经济新闻》记者：“如果投资者看到某只股票停牌了，当预期基金净值表现可能会受到该只股票未来走势的短期影响，因此提交了赎回申请；如果基金管理人没有调整估值，还是以停牌前的股价计算净值的话，就会产生某种程度的套利情形。”

此外，也有受访者告诉记者，此前一些*ST的准退市股重组预期颇受关注，由于近年来股市行情影响，部分公司股价已经大幅滑落，导致一些依托股价的资本运作空间减少，鉴于监管层对退市制度趋严，以往通过“注水”拔高估值的做法恐怕难以行得通，一些有产业协同需求的央企国企重组最能获得资金关注。