中欧基金罗佳明：持续收集具备长期盈利能力的企业股权

文/胡金华

在今年上半年市场中，部分港股主题基金取得了不错的投资业绩，其中中欧基金罗佳明所管理的中欧丰泰港股通基金上半年取得10.05%收益率，同期业绩比较基准收益率5.49%。这也使得罗佳明的观点颇受关注。

对于中欧丰泰港股通基金二季度策略，罗佳明表示，继续维持一贯的投资风格，维持了较高的仓位。行业配置方面没有太大的变化，主要集中于上游资源品（包括有色金属、石油和煤炭）、医药生物和互联网等几个板块。

罗佳明业回顾了二季度市场走势，他表示，自四月起延续了春节后的上升势头，板块间的轮动呈现出类似“高切低”的模式。一些在一月底跌幅颇大的个股，在经历了数月的沉寂后，至五月中旬股价甚至实现了翻倍，然而这些企业的经营状况在此期间并未发生显著变化。这一现象再次印证了“市场先生”确实是个“情绪化”的角色。

“事实上，与其盯着股价的波动，我们更多关注公司的内涵价值，即其未来创造自由现金流的能力。我们的投资决策始终是基于用手中的资金在市场中以合理价格购买优质公司的一部分所有权。我们的目标是在投资组合中持续收集各个行业在未来较长时间内具备长期盈利能力的企业股权，以此确保我们的基金持有人能够在未来享有更多价值增长。”罗佳明指出。

在罗佳明看来，自五月中旬起，宏观经济数据以及美联储降息预期的不断调整，开始对A股和港股市场产生压力，导致市场情绪波动，部分公司股价再次出现了一定程度的回撤，特别是那些前期涨幅显著的板块和个股。在内部，中国经济正处于结构转型的关键时期；在外部，国际局势的不确定性依然突出。因此，权益市场的剧烈波动在这种背景下并不令人意外。

展望未来，罗佳明表示将持续聚焦于几个确定性较强的投资脉络，包括上游资源品、具有海外创收能力的中国企业，以及科技创新相关的板块，如互联网、电子半导体和生物创新药物领域。（资讯）

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编辑：林森