中租投顾：AI 5带领美股冲

苏皓毅指出，美股具牛长熊短特性，统计自1988年超过30年的数据显示，标普500指数创高后买进并持有1、3、5年的累积报酬率，甚至优于任一日买入的累积报酬。展望2024年，FactSet预期美国整体企业获利年有望成长至双位数10.9％，加上今年又届美国总统大选年，常有股市利多，预期美股多头走势不变。值得留意的是，过去「七巨头」引领美股的趋势将有所改变，2024年改由「AI 5」（辉达、微软、AMD、台积电和博通）接棒主导，台湾、日本股市皆有望受惠AI五巨头的带动再造新猷。另外，「去中国化」供应链大洗牌的最大受惠国越南和印度，也是不容忽视的新兴亚洲潜力股市。

债市方面，最新公布的美国核心CPI月增幅不减反增，显示通膨依然黏着，市场预期联准会首次降息的时机，可能延后到6月，具体何时打响降息的第一枪，将是未来几个月市场关注的焦点。苏皓毅认为，货币紧缩政策走到尾声已是市场共识，而且过往经验来看，停止升息阶段，就是卡位债市的好时机，惟考量联准会维持高利率一段时间后，对企业带来的压抑仍存，稳健保守型投资人建议纳入高品质政府债、复合债、投资等级债券，掌握高利率环境下的息收甜头。