朱成志：台股記憶體過年前換手，後市仍可期！一表看23檔記憶體今年EPS誰成長最大

台股示意图。 本报系资料库

文／朱成志

上期周刊的「急攻3万3蛇年摆尾」，川普1/28一句美元贬值「很棒」，台股1/29涨到32996点，美元指数急跌到近四年低点95.5，日圆强弹到152.65三个月高点，台币急升到31，人民币也创八个月最大升幅，金价每盎斯再创历史新高5598美元。不过，大涨的蛇年尾碰上了获利回吐的卖压！

华许是假鹰派 市场惊恐过度了

1/30川普提名Fed新主席华许，曾多次严词批判：「乱印钞票的7.5兆美元资产负债表，是危机时代思维遗毒」。尽管有各国央行买盘支持的金价，也大跌到4525美元；白银单日暴跌30％，创下1980年以来最大单日跌幅。加密货币更是崩盘大灾难，但美中日韩股市仍强势，你会怕台股18年的大多头走完了吗？

1/31这一天全球超过41.6万人大爆仓，去年10/6天价12.6万美元的比特币，今年2/4跌到7.13万美元，全球持有最多比特币71.2万枚的上市公司 Strategy(MSTR)首度跌破该公司的平均成本7.6万美元，过去一年MSTR股价大跌73%到最低121.5美元了。全球最大的以太坊储备企业 Bitmine(代号BMNR)更惨，累积了42万枚 ETH，持仓占全球流通量3.52%，未实现亏损逾 60 亿美元，如果是一般股票的话，早就倒了！

相信川普2.0上任的币圈粉丝们重伤，国内知名的「麻吉大哥」黄立成帐户几乎「清零」，被网民封为「清算之王」。华许虽号称「鹰派」，但他更靠紧「当权派」，川普选的人一定乖乖听话！否则，强悍如Tesla的马斯克搞DOGE大裁员，也必须走人。市场怕过头了，就算加密货币走空，也不代表台股应该大跌，去年台湾GDP成长率8.63%，是15年以来最高，1月制造业采购经理人指数(PMI)早就超过50荣枯线，续扬1.9到2022年4月以来新高57.2；制造业未来6个月「展望指数」更跃升到61，信心大回温，台股怎会不涨？蛇年摆尾2月封关洗盘，主因2月初到4日，连美股最强的费半指数也跌4.7%，指数来回测试「3万2」大关是合理的。

美伊开不开战？以及印度近日流行的病毒是否扩散出来？只要有川普，就是过年期间的变数，会有投资人因此不愿抱股过年。美国财政部报告，台湾因经常帐顺差占国内生产毛额(GDP)比率与双边贸易额超过门槛，续留观察名单。台湾去年Q4 GDP年增12.7％，远超过市场预期。国发会表示，今年 GDP 成长目标4.56%。预期台湾的人均GDP今年突破4万美元，比日韩都高，内资太有钱了，2/4已有33档千金股，其中一天9档创天价，股王信骅更快要突破「万元大关」了。

过去两年外资大卖超台股逾1.3兆台币，今年元月外资小回补88亿，2月到4日外资又卖，但台股内资轧外资，元月效应大涨3100点， 2月初「华许震撼」，台股由「3万3」小才回档5%，跌到31360点就煞车了！

记忆体、LEO、CPO、被动元件都大热

中国NAND Flash龙头长江存储原定在2027年才量产的武汉新厂，外传投产时程提前到今年下半年，主力炒作涨太多的记忆体股受惊，2/2大跌。但有「中国电子第一街」之誉，全球最大电子产品批发零售市场深圳华强北，地位比日本秋叶原、台北光华商场还高，当地消息最灵通，价格更超级敏感，2/3公布最新每周记忆体报价不但没跌，与台厂最相关的LPDDR4更全面劲扬，全数冲上历史天价，最高涨幅逾一成，粉碎空头谣言，LPDDR系列为工控、消费性电子、智慧装置与边缘运算的关键记忆体规格，报价最能反映记忆体的真实供需状况，但过年长假影响许多人赚太多的持股信心，加上2/4美光也大跌9.5%，SanDisk大跌近16%，记忆体股参考元月营收各自整理。

去年下半年以来，大陆已有至少十家记忆体厂商递交了IPO申请1/13。去年2月由WD分拆上市的SanDisk(代号SNDK)，去年涨16倍，1月大涨142%，2月震荡，日本NAND Flash大厂铠侠Kioxia(代号285A)1月大涨104.7%，但2月包括三星、SK海力士、铠侠都震荡，台股记忆体股参考附表，EPS都大幅成长，过年前换手，后市仍可期。

马斯克把AI炒到外太空，透过旗下SpaceX收购xAI，力拚太空AI中心霸主，「星链」Starlink供应链已有升达科飙到1400元，莱德光电-KY 663元、华通194元，越南出货的光宝科、泰国出货的群电也入列电源供应要角，更炒出「钙钛矿」太阳能电池概念股，内资炒疯了。市场传出中国近日向国际电信联盟提交拟部署高达20.3万枚LEO低轨卫星，数量为现有在轨卫星数量的20倍以上，已由商业竞争进一步上升为国家层级的太空与频谱主权战略。

去年被动元件的钽电容、今年的晶片电阻与磁珠及市场用量最大的MLCC积层陶瓷电容都接棒涨价，四大被动元件厂主力产品线都在AI需求的扩散排挤下全数涨价，2021~2025迁厂阵痛的九豪，昆山新厂今年扩增，氮化铝基板打入AI光通讯供应链，去年转亏为盈，估1元，今年估2.5元，才36元上下，是马年黑马股。

台积电主导CPO唯一认证的上诠创新天价476.5元，联亚去年EPS 4.66元，今年上看13元，元月大涨63.1%，创天价突破千元大关。环宇-KY从事砷化镓与磷化铟等高阶晶圆代工，今年要大赚4元，创天价将突破300拚400元。欢迎加入朱成志line群组@marbo111及订阅youtube频道：朱成志华山论剑，过年后将推出研发多年的「万宝IA倚天日刊」及「万宝IA屠龙周刊」，下周推出预购优待，敬请期待。

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