专家看市－第一金投顾董事长陈奕光 下半年百花齐放

第一金投顾董事长陈奕光

台湾2022年跌了一整年，享受过2020、2021两年6,000点超大行情，在2022年走入升息循环，又碰上俄乌战争、台海危机、中国大陆封城、疫情退烧，诸多利空使台股从1月5日高点18,619点跌到10月25日最低点12,629点，波段下跌5,990点，把过去两年涨幅吐光，但回顾过去30年来，台股从未有过连续两年下跌，2023年可以期待。

基本面方面，由于疫情红利远去，各产业盛极而衰，库存去化、基本面转折往下，各产业全面修正50％～70％，但业绩将在第二季陆续落底，下半年有新伺服器平台、新的CPU、GPU推出、新的苹果手机等，产业将从谷底复苏。

从景气灯号来看，台湾于2022年9月转为黄蓝灯、11月转为蓝灯12分，创2009年6月以来新低。目前要再更差除非出现大型金融机构倒闭，否则将随着时间转折往上。

筹码方面，2022年降低持股的寿险、内资法人也在近期回补持股，甚至连股神巴菲特都来投资台积电。跌过头、2023年高配息的权值股，都是年后反攻标的。

考量升息完成、业绩基期低、下半年景气复苏下，兔年行情将先蹲后跳，以下列出几个投资方向。

首先是中国大陆内需相关，中国大陆在去年底政策大转弯，短短一个月从清零到全面开放，闷了三年的经济引擎重新转动起来，大确诊后迎来大复苏，相关中国内需的丽丰-KY、大江、晶硕、大学光等可以留意，中概内需股将是2023年的投资重点。

再来是电子产业龙头，各产业到第二季将陆续调整完毕，随着各项新品上市、产业将迎来复苏，如台积电、联发科、国巨、联咏、瑞昱、环球晶、欣兴、南电等都将迎来谷底回升。

第三个是跌深的高殖利率个股，台股连续两年获利超过4兆，很多产业获利创高，但在去年股价腰斩、甚至打3折，基期很低的航运、ABF、被动元件、IC设计、苹概、显卡等将享有高殖利率以及业绩复苏双重优势。

最后包含电动车、生技、绿能等绩优的公司也将在今年脱颖而出。