专家预言美股2025上半年惨崩至少20％ 痛揭3大原因

专家预估明年上半年美股恐一口气回档超过20%。（图／shutterstock达志）

美国财经媒体Business Insider报导，投资公司BCA Research分析师Doug Peta预测，美股将在明年上半年回档超过20%，受到消费动力放缓、劳动市场疲软及高估值等3大因素冲击，建议投资人转入防御性股票，等到回档至少3成之后再逢低买入。

首先，Doug Peta提到，疫情后段的「报复性支出」即将结束，以内需零售为主的企业已经有营收下滑的征兆，包括沃尔玛及Target在内的多家大型零售商也提到，随着消费者缩减预算，低额消费活动的比例会增加。

另一方面，美国劳动力市场面临疲软，当两种状况同时发生，增加软着陆的可能性，但也有可能导致经济衰退，Doug Peta表示，「经济疲软恐引发一波裁员潮，造成恶性循环，最终企业缩减投资，经济衰退随之而来。」

最后，过高的估值让美股承受更大的风险，Doug Peta说：「尽管2025年经济衰退的可能性很高，就算没有经济衰退，风险资产也可能令人失望，目前过高的价格对未来并不是一个好兆头。」

Doug Peta预估，美股将在明年上半年的某个时候出现回档，建议适时转入防御性股票，等到至少下跌30%之后再买入，「若达到下跌20%的熊市门槛之后，可能会将股票的水位降至30至35%左右。」