资金动能变化 房贷与保单贷款金额今年可能交叉

上次寿险保单贷款超越寿险房贷是在2009年及2010年，之后再无此情况，今年有可能再见此情况。

寿险只能承作有担保品的放款，主要是房贷业务，但因为市场利率过低，新房贷平均利率仅1.3～1.4％，不符寿险资金成本，因此多家寿险公司已暂停房贷业务，仅国泰人寿、新光人寿、三商美邦人寿、全球人寿等仍继续承接新房贷，有些公司也会限保户房贷，因此寿险担保贷款余额从2014年之后持续往下，七年已少3,233亿元，与银行房贷持续成长的情况大不相同。

至于寿险保单贷款因为都是用保单预定利率加码，能借较多金额的保单，多半是多年前投保的高利率保单，借款利率可能在4~7％不等，因此寿险保单贷款年化投保率多在4~5％以上，但保户一般不会长时间动用保单贷款，所以余额常上上下下，且常与经济景气反向，即经济较不佳时，保户动用保单贷款机率较高。

如2008年时因资本市场急挫，经济景气亦不佳，保单贷款就大量增加922亿元，之后12年，即2009到2020年，每年保单贷款增加量都不到300亿元，甚至减少。

2021年因本土疫情升温，寿险业推出三年单一利率的保单纾困贷款，最终贷出近143亿元，且可能有许多保户经济真的受影响、或有保户进行资金调度去投资，去年保单贷款年增623年，在保发有统计资料中，仅次2008年时保单贷款年增量。

今年央行尚未升息，加上政府不乐见资金大量流入非必要的不动产交易市场，因此寿险房贷业务尚未见明显转向，而保单贷款今年还有保单纾困贷款方案，若市场景气受俄乌战争等影响，贷款金额有可能再增加，届时保单贷款可能再次超越抵押贷款余额。