最坏已过 旺宏、华邦电Q2营运拚回升

旺宏、华邦电月合并营收表现

由于全球通膨压抑终端消费需求，应用在消费性电子的NOR Flash第一季价格续跌，通用SPI介面256Mb NOR第一季合约价季减约9％至2.0美元，第二季价格仍有续跌压力。虽然全球两大NOR Flash厂旺宏（2337）及华邦电（2344）上半年营运仍受影响，但近年来已转战高容量非消费性应用市场有成，业者预估营运最坏情况已过，第二季营运止跌回升并开始进入成长循环。

受到消费性电子库存修正，以及农历春节长假造成工作天数减少，加上旺宏及华邦电均有减产动作，1月营收表现均出现明显下滑。旺宏公告1月合并营收月减14.3％达22.12亿元，较去年同期减少40.5％，华邦电公告1月合并营收月减24.6％达48.86亿元，较去年同期减少43.8％。

由于消费性电子仍在进行库存去化，导致消费性NOR Flash因供给过剩而价格续跌。根据日媒报导，由于无线耳机的需求疲弱，导致NOR Flash价格走跌，第一季通用SPI介面256Mb NOR合约价季减9％达2.0美元，128Mb NOR合约价季减8％至1.1美元，已经连续二个季度下滑，创下2021年第二季以来的7季度新低。

报导指出，消费性NOR Flash主要应用在手机OLED面板、真无线蓝牙耳机（TWS）、大尺寸电视等领域，但终端需求低迷造成市场供给过剩，预期第二季价格仍有续跌压力。而国内业者认为，消费性NOR Flash上半年价格压力较大，但跌幅会逐季缩减，非消费性的车用、工控、安防、物联网等需求畅旺，价格持平或仅小幅下滑。

不过，随着消费性电子库存去化接近尾声，以及美中贸易战导致系统厂减少对中国业者采购，旺宏及华邦电近期已开始与国际系统大厂洽谈NOR Flash转单及后续产能供给。法人指出，旺宏及华邦电是全球前二大NOR Flash厂，订单回流有助于价格止跌，今年营运会在第一季触底，第二季止跌回温，下半年进入成长循环。

为了降低消费性占比，旺宏及华邦电已转战高容量非消费性市场。旺宏NOR Flash已打进全球主要车用电子供应链，并且在低轨道卫星、5G基地台等市场扩大市占率。华邦电主攻车用及物联网应用有成，安全性NOR Flash受到国际大厂青睐及采用。