10月27日，魔都无数百姓站在苏州河南岸，看见数百名国军将士浴血奋战。
守卫“大场防线”的国民革命军第八十八师第五二四团第二营400余人（报纸宣称“八百壮士”），由参谋谢晋元兼任代理副团长，营长杨瑞符率领，潜伏于苏州河北岸之四行仓库，掩护大军撤退。国军有秩序撤退以后，该营还不愿离开阵地，宣誓与敌周旋，悲壮激烈。
一个年轻的姑娘，冒着生命危险，游过苏州河，穿过无人区，将一面青天白日满地红旗献给400余名勇士，在闸北失陷后，国旗依然迎风飘扬。
苏州河南岸的百姓看见这一幕，无不感动而泣！
杨惠敏将八百壮士的名单带出来（实际上只有400多位，凑出800之数，是为了迷惑敌人），因为这番壮举，受到人们的赞扬。
会战结束后，杨惠敏也跟着向后方撤退。1938年，在当时青白党宣传部主任董显光的保荐下，杨惠敏在三八妇女节接受清夫人的表扬。
1939年，杨惠敏被国民政府选派访问欧洲。到欧洲的旅程中，包括意大利总理墨索里尼、德国元首希特勒、荷兰女王都曾接见过她。特别是希特勒，把自己身上的勋章拔下来别在杨惠敏身上，对她说：“你就是德国男女青年的榜样！”
1941年日军占领香港，杨惠敏负责联系梅兰芳、胡蝶等知名艺术家，从香港撤退到重庆。但因拒绝帮影星胡蝶携带三十多口行李箱子发生误会，当时国民政府军统局长戴笠对有夫之妇的胡蝶情有独钟，胡蝶在成为戴笠情妇的之际，向戴笠抱怨因运送行李与杨惠敏发生的私人过节。所以权倾一时的戴笠便下令将杨惠敏关进监狱，并安上了“大赤党”和“日本间谍”的罪名。
一直到1946年3月，戴笠因座机撞山死亡之后，杨惠敏才悄悄获释，从27岁到31岁，杨惠敏坐了大约4年的黑牢。
杨惠敏在经过4年无妄的牢狱之灾后，身心受创甚重，郁郁寡欢，定居宝岛，隐姓埋名，绝口不提往事，也不愿接受青白党救济。她的儿子，也是在她过世后，才从她好友转述下，知道了她冒死送旗的事迹。
日军攻占魔都之后，继续向前攻击前进。
日军第16师团在太仓附近白茆口登陆。国军由太仓、昆山、浏河撤退，全线调整，东起福山，经常熟，越苏州、吴江、平望，西接嘉兴，东南迄乍浦至独山。日军向支塘镇前进。国军第十五、第二十一集团军一部进入常福阵地。间谍告诉日本人有空挡地方和守兵薄弱之据点，在德国军事顾问坚持下，金陵建造一系列坚固堡垒，然而实际上却不战而撤。
11月15日，清先生召集会议，希望国军努力抵抗掩护迁都。金陵撤退开始。
11月19日，国军下令弃守吴福线。徐永昌：“九时悉嘉兴被敌占领，我军退至距城数里之线。又南浔亦为敌占领。常州顾墨三电话，苏州为敌占领，已退无锡、江阴之线。因偕往清先生处，决定不必再论守城，祗求江阴至长安之线能多守几日。据何应钦云：仅军政部之要品须一百列车方能运走。”
这时候，国军就变得乱糟糟的了。
清先生在日记中留下：“竟不分步骤，全线尽撤，绝无规律，痛心盍极！”
11月20日，日军逼近苏州，眼看苏州将要失守，忽然有川军独立35旅，爆发出惊人的战力！
其中有一位身高两米的大汉，带着一个连的士兵，每人抱着一挺轻机枪，在日军阵地上三进三出，将一个大队的日军打得狼狈逃窜！
此后，日军来了一个联队增员，川军独立35旅坚守阵地，寸步不退。
战斗打得十分激烈，一直持续了五天四夜，川军伤亡1300余人，日军一个联队差点死绝！死伤人员达到2800人！但是后续兵力还在涌过来！
五天五夜，不眠不休，所有人都吃不消了！
好在从第三天开始，顾如梅出现了，怀抱一张瑶琴，不时地弹奏琴音，让人听了精神大振，勉强支撑了下来。
有了这5天4夜的功夫，苏州百姓绝大部分都逃出来了！而且国军转运了大批的物资。
随后在日军增兵一个师团的情况下，独立35旅才不得不后撤。
清先生得到消息，心中甚慰，略微舒了一口气。
随后他看到详细的战报，说是35旅之所以打得勇猛不知亏，是因为得到一批机枪，据说是民国首富秦家资助的，一个旅7000人，竟然有轻机枪500多挺，重机枪五十多挺，比中央军的王牌师还厉害。
另外，战报中还提到，35旅出了一位猛人，旅长顾翰的儿子顾如虎，身先士卒，领着一个连的士兵冲入敌营，最后只回来十几个人！顾如虎身中50颗子弹，依然死战不退！而且还活了下来！单是顾如虎一个人，就斩杀了三百多位日军，其中包括大佐、少佐！
清先生看了，忍不住击节赞叹：“真是一员虎将啊！通报三军，嘉奖35旅！将其升为一个加强师，补充兵员至14000人！升顾翰为中将师长，顾如虎为少校营长！并且补充弹药，后撤防卫金陵！”
与此同时，他宣布国民政府移驻四川省之重庆，建为陪都，主要军政机关则在汉口办公。
11月26日，国军下令弃守锡澄线。
魔都是当时世界上的第七大城市，人口仅次于柏林、伦敦、莫斯科、纽约、巴黎和东京。在1937年底的保卫战中，城市遭到毁灭性的重创，当时有4998家工厂、作坊的设备被毁坏，丧失了70%的工业能力。大量难民涌进只有10平方英里的公共租界和法租界，致使人口从150万猛增到400万，数不清的百姓流落街头。
按照历史记载，在最寒冷的1937年冬季，魔都街头发现了1.01万具尸体。
自战事爆发后，杨树浦、闸北、沪西、南市一带均被日军占领，但黄浦江沿岸的公共租界和法租界却遭包围而还未被进占，市政之权仍操在租界的工部局手中。这一区域，对外交通保持畅通，对内交通也逐渐恢复，形成自由商业市场内贸进出口完全自由，遂成一特殊的“孤岛“，其范围包括东至黄浦江，西至法华路、大西路，北至苏州河，南至肇家浜路的地区。
民国记者陶菊隐记录道：“苏州河一水之隔，一边是炮声震天，一边是笙歌达旦，每当夜幕降临，租界内彻夜通明的电炬，透过幽暗的夜空，与闸北的火光连成一片，映红了半边天。“