0050上市21年爆红！达人酸「之前干嘛去了？」　揭市值型ETF关键

▲台股投资资料照。（图／记者汤兴汉摄）

文／玩股神探

市场上的投资理财影片或文章，大概九成以上的专家都鼓励投资市值型ETF，只要每年欧印就能保底7%-9%，投资赚钱的想像当然是很美好，只不过还是有一些风险还是要逆风提醒你注意。

投资ETF热潮，除了高股息ETF之乱，还有一种是鼓吹投资市值型ETF，甚至连投顾老师都带会员买市值型ETF，感觉就是要告诉大家，买市值型ETF就是保证获利，年化报酬率从7-9%，甚至10%以上的都有，重点是不用花脑袋，用双位数的年化报酬率试算绩效，几百万就能轻松滚到几千万。

所以搞到最后，现在任何不懂财经皮毛的网红都能说上几句，说了长篇大论的财经或总经观点之后，结论就是叫你买市值型ETF。

但不知道你有没有仔细想过一个问题：台湾50已经上市21年了，如果欧印台湾50这么有效，为什么是到了这几年才开始流行？

之前干嘛去了？

原因也不难猜，市场的牛熊循环，小循环三年就可能会有一次，大循环五到十年出现一次，通常下跌就没人会讲投资了，所以投资理论或试算绩效永远都很漂亮，投资市值型ETF的年化报酬率奇高无比，因为都是从创新高的时候往回算，最低点到最高点都一直在市场里面的数据。如果是经历空头暴跌三成以上的时候去回测，例如2008年、2015年、2018年、2020年、2022年，你会发现市值型ETF的年化报酬率会低很多，甚至腰斩，但这个不会有人算给你看。

以过去台股、美股几十年来的统计数据显示，通常都是三牛一熊，也就是多头平均一次可以走三年，接着轮替到空头是一次走一年，如果这个理论按规律走的话，2025到26年就很有可能出现下跌，因为台股上一次的空头是2022年，走了一整年才重新回到多头，所以2025年就会进入多头的第三年。

2022年不管是0050或006208都下杀超过三成以上，这是近两年很少财经节目或频道在谈的下跌风险，因为人性都不喜欢谈论风险，尤其是我手上有的股票，更是不喜欢听到有人说坏话，会引起酸民的不爽，所以大部分的专业机构或财经专家即便知道这些总经风险，但也不会提醒大家这件事，我这个频道要说真话，也算是相当逆风。

还有一点是，大家抢买ETF都只想赚钱而已，加上不少人是2023年底才开始进场投资的小白，随便无脑买高股息ETF都是三成、五成起跳的绩效，对于风险自然也不会太在意，但2024年就开始被教育了，高股息绩效几乎都不太好，到了年底开始有原本存高股息的变节到存市值型ETF，可以预期下次遇到空头，这些变节的人又会中招。

这里我提醒你要小心两件事，避免下次再一次遇到回档，把辛苦一、两年的获利都吐还给市场。

第一个就是不要借钱ALL IN：这两年很多人看到指数创新高，就开始解定存又借钱压身家，连预备金都全部拿去投入在0050，但却忘记遇到空头年的惨况，不只配息变少，为了每个月还款可能还必须卖掉亏损部位变现，所以投资还是要量力而为。

第二个就是不要乱质押：因为多头行情下，大家借钱借到失心疯，干脆把手上的股票或ETF通通拿来质押，只不过加码的资金还是买相同的ETF，只要遇到熊市肯定容易断头，因为不管是高股息或市值型根本不抗跌，买100万的0050，质押借出60万拿去做其他投资或花用，维持率抓130%断头，也就是说杀到78万市值要补钱，如果遇到2022年的情况，最惨可能跌到剩下65万，不只没钱补维持率，还要连带清偿欠款跟累计的利息，到时候就会很惨。

但这也不是告诉你准备要崩盘，恐吓你要全部卖光光，因为市场很难猜，要一直待到最后才能赚到最多钱，摩根大通有统计过标普500指数，20年的时间，你只要错过10天最大涨幅，就会错过50%的报酬，如果为了下跌就空手，错过更大的获利就可惜了，所以提供两个解法让你参考，在你长期投资大盘指数的过程中，遇到崩盘比较不会受重伤。

持有冷门股第一种方式是投资冷门股，之前我有说过好几次，也做了几只影片的篇幅在介绍冷门股，以市场资金流动性来说，台股在多头期间有六成以上的资金都集中在电金相关族群，但只要股市开始反转，通常都来不及反应，因为资金流窜的速度太快，直接暴跌给你看，所以你把钱放在电金以外的族群，很可能可以避开空头跌最凶的那段。

例如说是营建、航运、其他等族群，营建跟航运就不用多说，通常只要大盘出现爆量下跌，这两个族群就容易开出红盘，至于其他都是相对冷门的产业，这种股票不只冷到没有成交量，同族群的上市柜股票也很少，所以无法形成一个产业族群，就会被归纳在其他类，因为平常也没什么法人或大户会买，遇到崩盘下跌的时候，当然也会比较抗跌，甚至会出现逆势上涨。

投资非景气的权值股如果买中小型的冷门股没自信，或者不喜欢投资营建、航运这种景气循环股的人，其实也可以考虑自行加码其他相对抗跌的绩优权值股，以0050来说，扣除电金族群之后，大概就剩下中华电、统一，这两大产业龙头，我们先前影片已经有介绍过，就不多说，但要额外提的是，因为股票占台股权重够高，所以也能跟着大盘多头上涨，如果遇到崩盘下杀，长期营运不会有太大的影响，甚至因为基本面跟高股息的保护，经常出现逆势上涨的表现。

结论投资要预先想到风险，不要只想赢钱，要思考输了怎么办，投资市值型ETF不是不好，毕竟股市长期仍多头发展，但就要提前想到崩盘造成整体资产缩水的风险，很有可能一口气把累积几年的获利全都吐回去，配置一些冷门股或大型绩优股对你来说没损失，指数上涨还是能赚钱，但下杀就多了一个抗跌因子，甚至还能多领到一些股息，领股息也会增加信心，对你有利无害。

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