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00940成分股大換血…破發有望擺脫？營建金融股比例重專家：走勢更健全

00940第1次成分股大洗牌。联合报系资料照片

相信对投资人来说，近期的ETF大戏一定是人手一张的元大台湾价值高息（00940）首次成分股调整出炉！然而在这巨量的1800亿资金下，00940换股对本身体质的影响是甚么？被换出与被换入的各股又该关注谁？今天一次搞明白。

00940换股后体质更稳健

从上表可以看到，本次00940新增21档成分股同时删除21档旧股，元大投信对00940ETF的成分股进行调整的做法当然是根据当初的选股策略进行考量。

成分股的调整

电子股减少、金融股增加：这一调整可能是基于对市场和经济环境的评估。尤其近期金融股股利公布，许多殖利率都非常漂亮，在迈入除权息旺季的5月，换股成高殖利率股确实符合当初00940的策略设定。能够同时分散风险和提高股利稳定性。

本益比的降低

新增成分股平均本益比14.2倍，删除成分股平均本益比15.8倍：这表明新的成分股选择更具估值吸引力，有助于提升投资组合的性价比，具有更高的潜在回报。

ROE的提升

调整后ROE为13.3%：相较于加权股价指数的ROE 9.6%，这一指标显示出ETF的成分股具备较高的资本利用效率，能够为股东创造更多价值。

换股优点

几家欢乐几家愁：关注00940换股方向

不过，对于投资人来说，00940目前规模大约在1800亿左右，投资人可以想像，只要是被列入成分股的个股，每调整1%就是数十亿的资金变化，这对于台股小股本的各股可是非常巨大的资金量，尤其00940又有换股时间限制，当大量资金涌入对股价肯定具有很大影响力，新成分股水涨船高，剔除成分股卖压沈重。

而若观察00940新股权重，假设00940规模是1800亿，包含玉山金（2884）排名第1达0.97%，第2为长荣航（2618）0.66%，华硕（2618）0.64%位居第3，这样来算，大概每档股票会买几张？以下读者简单试算给投资人参考。

确定每档股票的资金分配

参考收盘价若考虑到截稿日期（2024年5月17日）

每档股票大约会买

根据00940公开说明书显示，该ETF最终50档成分股的定审结果，是从5月17日为成分股更动生效日，而在生效日（含当天），成分股尚有5个交易日的指数调整过渡期，因此到本周四（5月23日）才会真正知晓50档新成分股的确切权重占比，也就是仍有调整的时间存在，投资人可以多多关注相关个股的股价走势表现。

00940不单压产业：注意热门营建股的表现

00940虽然延续不单押任一产业的选股逻辑，观察新纳入股类别分布为：金融4档、营建4档、半导体3档、航运2档、光电2档、电零2档、电脑1档、汽车1档、水泥1档、化工1档。

尤其是这次被换入的营建股非常的多，几乎与金融股相当，或许会被当成市场焦点也说不定，其中最有意思的应该是市值313亿的冠德建设，目前本益比相较其他营建股来说偏低，大户买盘持续增加的情况下，若00940配置0.04%，则大约还有1200张的买盘，约为冠德月均量的45%左右。

原文出处：股股知识库_00940大换股！热门「营建」「金融」全上场！可否结束破发价？

00940成分股大換血…破發有望擺脫？營建金融股比例重 專家：走勢更健全