6檔台股ETF全鎖「這檔科技股」 立委喊最擔心3件事

ETF相关个股动态引投资人关注。记者曾原信／摄影

台股ETF（指数股票型基金）是指投资一篮子股票，本具有分散投资风险的效果，但财委会立委却质疑，这篮子内都是一样东西，成分股过度集中，会有助涨助跌、流动性风险、甚至操控股价等三大疑虑，金管会已要求证交所和柜买中心建立全市场监视机制。

立委伍丽华在财委会中指出，前四大的ETF中，包括00878、00929、00919和0056背后的成分股都有联发科，无独有偶，近期热卖的00939、00940成分股也包括联发科，等于六档ETF都锁定联发科。

伍丽华更进一步说，2月这前四大高股息ETF，持有大联大占比17.7%，ETF成为公司最大股东，换算约30万张持股，以其日均量约1万张计算，一旦发生变动，最多需30天才卖得完，是否会有流动性问题？

立委吴秉叡也担心，ETF都买一样成分股，会让这些成分股超涨又超跌，还有ETF发行公司和股票上市公司选股机制是否有「文章」？

金管会主委黄天牧说，目前48档台股ETF仅占台股市值2.38%，交易量占台股不到1%，若加上5,000多亿元台股基金，占台股市值仅3%，以目前台股63兆元市值来说，是没有过度影响的。

若进一步以个股来看，他坦言，大联大是ETF成分股中极少的个案，但是否会出现同卖、同买的情况，1月已请交易所和柜买中心建立整个全市场风险监控制度。

从整个市场角度去观察ETF成分股中的共通部分，集中度是否有强化抵御力的作法，这是我们要处理的问题，但这问题不见得发生，只是把制度上去精进。

成分股若集中在某几档上市公司，对市场波动上，是否需有流动性因应和管理，就目前来看，交易量占台股不到1%，基本上还不到大家关心操控股价的问题。

金管会关心集中度问题，但实际报表来看，ETF成分股也很分散，占个别股票持股高，也很分散。初步看，目前还在能够被管理的范围之内，但是也寻求市场中长远制度的发展，因此会请周边单位建立市场相关管理机制。