《半导体》力成法说前夕 量缩稳高档

力成去年EPS可望达一个股本，展望今年，力成日前认为，需求复苏带动，今年第一季应为年度低点，随后营收逐季成长，但西安厂出售，于今年六月底完成交割，营收恐有过度期，出售西安厂每月影响营收约5亿元，为今年最大挑战，整年以成长为定调。

力成进一步分析，看好AI题材，带动HBM(高频宽记忆体)需求，加上记忆体今年成长空间大，目前来看，DRAM表现可望比NAND得宜。其中AI带动HBM需求强劲，力成布局并购买机台预估今年第二季初进驻，并完成客户认证后，可望最快在今年底量产，首波迎接日本客户订单，公司资本支出将重启高档，法人看好今明年营收展望，获利也将维持高档可期。

受惠急单效应，力成去年12月营收双增，创下14个月新高，获利也受到西安厂贡献拉擡。

展望今年状况，欧系外资认为，受到记忆体复苏，但西安厂营收是否能缺补仍是焦点，今年第一季符合季节性，但略低于市场预期，力成今年上半年产能利用率仅周期性改善，而下半年产能利用率小幅提升，仍留意西安厂过度期、记忆体复苏带动性，目前来看整体今年营收、获利改善恐将相对保守，至于明年HBM初期贡献度也将关注。