《半导体》展望佳＋跌深 易华电反弹攻顶

卷带式覆晶薄膜（Tape-COF）载板厂易华电(6552)受惠市场需求显著转佳，2021年首季营运显著回升，税后净利倍增达0.35亿元、每股盈余（EPS）0.43元，4月营收续「双升」创历史第3高。法人看好今年营运将显著回温，有机会挑战2019年高峰水准。

易华电股价2月底触及79.4元的13月高点后一路拉回修正，17日下探42.8元、创近7月低点。由于近3个月修正幅度已达44％，今（18）日跟随大盘同步强弹，攻上涨停价47.45元，午盘一度打开后再度锁死。三大法人上周小幅卖超58张，昨日转为买超212张。

易华电首季营收7.11亿元，季增达17.04％、年增达23.33％，为仅次于2019年的同期次高。毛利率12.7％、营益率4.97％，优于去年第四季11.36％、3.9％及同期6.74％、0.1％，营益率为近2年同期高点。

在营收规模及本业获利回升，配合汇兑收益带动业外转盈挹注，易华电首季税后净利0.35亿元，季增近1.48倍、年增近1.94倍，每股盈余0.43元，优于去年第四季0.21元及同期0.12元，双创近2年同期高点。

易华电去年营运受疫情及需求疲弱影响转弱，随着电视等大尺寸面板需求复苏，笔电、平板等中尺寸面板需求续旺，加上塑胶基板覆晶（COP）封装因良率提升出现瓶颈，使业者回头改采COF封装，手机等小尺寸面板COF产品需求同步回升，使营运自去年第四季起回升。

随着面板驱动IC需求明显转强，COF载板供给出现吃紧，易华电受惠订单需求转强，首季营运动能明显提升。4月自结营收2.73亿元，月增2.14％、年增15.02％，改写历史第3高。累计前4月营收9.85亿元、年增达20.91％，改写同期次高。

据了解，由于市场需求畅旺，易华电上半年订单能见度佳，且韩系供应商首季调涨报价15～20％，易华电亦可望受惠涨价效应。而去年第四季重启的20KK减成法封存产能已全数开出，产能增加配合市场需求复苏，亦可望为营运增添成长动能。