鲍尔泼冷水 美降息要再等个几年

联邦公开市场委员会（FOMC）决议让基准利率停留在5％～5.25％，是自去年1月来首次停止升息动作。鲍尔在会后记者会特别提到，他不愿将此次暂停升息的决策，用「跳过」（skip）的字眼形容。

鲍尔强调，Fed维持利率不变的决议是出于谨慎，以便收集更多资讯，来决定是否有必要继续升息。从Fed最新公布的利率点状图来看，紧缩循环还没结束。18位Fed官员有9人预测联邦基金利率今年利率峰点在5.6％，高于3月预测的5.1％。

这意味Fed今年底前须再升50个基点（2码），照每次1码的步调至少还要升息2次。3位Fed官员认为，今年结束前得再升75个基点（3码）；无人预期今年内会降息。

针对7月是否恢复升息的提问，鲍尔虽以尚未决定回应，但他提到7月例会的利率讨论是「活的」（live），言下之意7月升息也不无可能。

根据芝商所（CME）FedWatch工具显示，投资人目前预期联准会7月25～26日例会有61.5％机率升息1码。对于市场今年降息的揣测，鲍尔泼了盆冷水，他言明除非通膨明显大幅降温才会讨论降息，可能要等「几年后」（a couple of years out）。

鲍尔虽对抗通膨成效表示乐观，但他也提醒货币政策的效果有滞后性，紧缩政策的影响尚未完全显现。

Fed同时公布最新经济预测，将美国今年GDP成长率从3月估值0.4％上修至1％。2024年和2025年的经济成长率预估，分别为1.1％、1.8％。

Fed偏好参考的核心个人消费支出物价指数（PCE）成长率，由3月估值3.6％上调到3.9％。但到了明后年，可望各自降温至2.6％、2.2％。而今年失业率部分，Fed从3月预估的4.5％下修到4.1％，明后年料回升到4.5％，低于3月估值4.6％。