财讯／谢金河：2013租税大迁徙
目前各国继续大印钞票的机率可能有限，取而代之的是富豪大迁徙的资金大移动。明年起，全球经济的重心很可能会从高税率的国家转向低税率的国家。台湾若无法创造租税优势，很可能是未来一轮资金大竞赛的输家。
美国大型量贩店Costco（好市多），十一月二十八日股价突然大涨六．○七美元，涨幅高达六．二九％，原来是好市多决定加发特别股息。好市多目前帐上有三四．七亿美元现金，这次配发每股七美元现金股息，将配出三十亿美元。目前美国配发特别股息的企业蔚为风潮，似乎都与即将出炉的富人税有关。
欧巴马顺利当选连任后面临的第一道习题，是美国的财政悬崖。他已宣布将对富人课税，目前美国最高个人所得税率是三五％，资本利得税是一五％，欧巴马希望对年收入逾一百万美元的富人加征三○％的税，预计能增加四七○亿美元的财政收入。美国财政困窘，对富人加税已成必要之恶。
而前任总统布希的减税政策也到年底届满，股息收入将重新列入个人利息收入，凡年所得逾二十万美元的阶层，明年度就股息收入缴税时，将由原来资本利得税一五％，大幅增加到最高阶的税率三九．六％，换句话说，股息收入的资本利得税将一口气暴增至两倍多。
富人税将上路 特别股息先跑
欧巴马为了弥补全国医疗保健计划的额外开支，明年起加征另一笔「富豪税」──要对投资收入加征三．八％的税，换句话说，加课富豪税后的资本利得课税，税率将高达四三．四％。目前欧巴马对富人税坚持不让步，这也使得美国企业今年第四季突然决定快马加鞭加发特别股息，趁着富人税开征之前，赶紧把股息配发给股东。
到十一月底为止，美国企业在第四季宣布分派特别股息的公司已高达一○三家，这比起二○一一年第四季的四十四家已是大幅倍增，预计十二月可能还有更多企业加发特别股息，总数可能达一五○家之多。除了好市多外，经营赌业的金沙集团决定每股分派二．七五美元特别股息，永利集团则每股分派七．五美元，都造成在香港上市的股份股价大涨；另外，化工厂New Market每股分派二十五美元股息，威力更是惊人。
众多企业宣布增发特别股息，让长线投资者看重的股息殖利率失去指标效用，市场难以正确评估股票的应有回报。除了有众多企业宣布一次性的特别股息外，也有不少企业将股息派发日提前到今年底前，像零售业巨人沃尔玛，今年宣布将派发的季息从明年六月提前到十二月二十七日，让股东少缴一点税，例如持有沃尔玛四八％的大股东Walton家族就可以少缴一．八亿美元的税金。
金沙集团通过派发每股二．七五美元的特别股息外，同时提高年度股息四成到每股一．四美元，都提前到今年分配，此举让持股五二％的Sheldon Adelson夫妇，今年一次可收到十二亿美元的股息，至少可少缴三．三六亿美元的税。
从美国金融海啸到欧债危机，欧美国家利用量化宽松的货币政策，希望力挽经济狂澜，但经济基本面改善有限，政府努力花钱救经济，却也造成财政的困难。今年起，各国施政的新思维都从减税变成加税。（本文节录自413期财讯双周刊）