操盘心法－ChatGPT升级＋微软新服务 AI概念题材烧

加权指数1120320日线图

市场观察： 近期金融圈市场不平静，矽谷银行日前因公告交易债券巨亏、筹资失败，引发恐慌性挤兑。再者，瑞士信贷银行因大股东不愿挹注资金、导致股价暴跌；加上对Fed利率政策较为敏感的美国2年期公债殖利率，创下2008年以来最大单周跌幅，反映因为矽谷银行等事件，投资人涌向美债等避险资产，市场恐慌情绪再起。

值得留意的是欧洲央行（ECB）3/16决策会议，决定再度提高三项主要利率各2码，符合大部分经济学者预期；ECB此举对提振市场信心有一定作用，市场所担忧的金融海啸、雷曼兄弟事件等系统性风险，应暂时不会发生。

联准会本周召开利率决策会议，观察美国通膨数据，美国2月份CPI年增率为6％，连续第八个月下降，为2021年11月以来新低；2月份核心CPI则为5.5％，亦为连续第六个月下降，为2022年1月以来新低；加上美国2月份PPI年增4.6％亦远低于预期，显示通膨压力持续缓解。面对近期全球银行业动荡之际，将促使联准会于本周最多仅升息1码，此举不管对于压制通膨或稳定市场信心，均具有正面效益。

盘势分析：

台股第一季以来反弹亮眼，自2022年11月开启反弹之后，大盘股价净值比在2月底已达2倍，评价已经高于长期平均的1.8倍，惟距离高点仍然有一段距离。考量近期国际市场变数不少，大盘技术面修正压力大，预期台股第二季指数落在15,000～16,000大区间震荡的可能性高。

伴随着短线美股、亚股均出现一波较明显修正，台股近期将随着国际股市进行补跌。而市场担忧衰退疑虑再起，加上科技业库存持续调整，需求回升力度不明等潜在风险，导致过去一个月外资卖超台股，选择获利了结；但值得留意的是，内资明显著重投资中小型股，着眼点在于景气有机会于Q2落底，下半年可望明显向上，可望带动个股表现，因此现阶段更适合采取选股不选市策略操作。

操作建议：

科技股方面，看好AI新应用提升生产效率、创造新的需求，电子题材类股后市看好。近期ChatGPT已发表升级版GPT-4.0、上周微软宣布推365 Copilot服务，将新一代AI功能导入生产力工具中，激励相关概念股股价。

ChatGPT引领AI产业链进入高成长阶段，云端处理器将持续导入具AI算力的晶片与相应的高速传输设备，整体产业链与台湾电子科技产业皆可望受惠。如高阶晶圆代工、封测、高速绘图晶片、DDR5记忆体、矽智财（IP）、特殊应用积体电路（ASIC）等题材皆可留意，预期随AI应用更加普及后，半导体产业长线成长可期。另PC/NB供应链受惠微软365 Copilot推出将可望带动商务换机需求，长线亦值得留意。