操盘心法－中小型股反弹 留意内需概念股

加权指数1120116日线图

市场分析：　美国上周释出鸽派讯息，13日美股四大指数收红及创五个月以来新高，16日台股开高走高，指数持续向上攻坚，由于外资归队，重新回补电子股，加上农历新年假期消费旺季，指数涨102.88点收在14,927.01点。

台股17日封关，近期部分跌深股与中小型股有反弹迹象，仍以内需中小型股题材为主，由于景气第一季仍看保守，可分批布局科技龙头或跌深反弹，以及内需、观光与消费等概念股。

观盘重点：

关注三大重点，包含：通膨议题、地缘政治、中国疫情及经济表现。1.通膨议题，美国升息与缩表，联准会FED上调目标利率为5至5.25％，后续须视美国通膨是否能有显著降温现象，但推估因美国劳动力供给减少，故工资下滑不易，可能使通膨维持高档，较不易降息。

再者，须留意地缘政治风险尚未平息，由于乌俄交战未见缓和，且俄罗斯可能采用拖延时间战术，不轻易撤军，仍影响国际经济。中国开放清零政策，短期内需求与供应链皆受影响，但可望转佳；中国疫情爆发造成生产供应链中断，需求也受到影响，但预估疫情在3月底将趋于和缓，经济有机会开始复苏。

投资建议：

整体而言，科技产业仍面临库存调整阶段，预计要等到第二季才会较明朗，中国开放解封也有助于内需市场复苏，也可观察中国市场是否需求逐渐回温，但欧洲经济情况似乎不如预期差，加上今年天气也没想像中冷，消费需求可望逐渐回温。

展望今年大方向，由于美国不断的升息，预估2、3月份美国仍然有机会再升息，国际资金持续移往高评级投资等级债、风险低的美国公债和美元定存等方向流动，台股短线偏向以题材面个股操作，短线均衡布局可回档低接跌深而且具投资价值的个股。

在产业方向上，非电子股族群，看好：汽车零组件、观光、零售、航空零组件、生技医材等受惠。另电子类股则看好：伺服器零组件、高速运算、工业电脑、云端资安、半导体IP等相关类股。

另一个政策支持发展的ESG，台股中相关的产业：回收、储能、洁净能源（太阳能、风力发电）等厂商，尽管目前规模不大，但由于是国际发展趋势，加上政策支持，相关厂商后续皆可望有表现空间，可持续关注具潜力的相关企业。

综合而言，台湾指数在2023年可能呈现先蹲后跳的走势，投资人在内外资、主题和价值面上寻找投资亮点，也要留意市场波动风险，因台股常受到美股相关消息面影响，2023年应审慎留意风险，并均衡布局电子与传产，或以定期定额方式，中长期投资扣款。