操盘心法－关注台积电战略地位、购并增温与5G成长

加权指数 1081128(日线图)

盘势分析：　川普签署「香港人权与民主法案」，除捍卫自由民主价值外，竞选连任才是关键：参众两院高票通过的法案，若川普不签署，也会在10天后自动生效，川普做做顺水人情正式签署。市场担心对贸易协议产生冲击。对川普而言，那不是重点，中国不是选票来源，打中国才能凝聚支持度。

10月初川普喜孜孜地宣布第一阶段贸易协议：中国将买500亿美元农产品平衡贸易逆差，时间一晃两个月过去，不仅APEC会议取消，协议签署时间从10月延到12月，最新进度是明年1月，川普与美国官员天天说进度乐观最后关头，或许持续延迟协议签署日期才是美股近期天天创新高的主因。

英国路透新闻引述中国官员消息：美中第二阶段贸易协议预期短期内不会发生，这个短线指的是「美国大选前」，因为第二阶段贸易谈判主题包括中国经济间谍、中国政府补助倾销、智财权、强制技术移转、隐私权及安全等议题，还有华为与5G，未来可能第二阶段内容又再分裂成3-4个不同子题，贸易战仍是2020年美国选战焦点。

全球巨富彭博宣布参选美国总统，成为民主党第18位参选人，特别的是彭博2001～2008年是共和党纽约市长，2009～2012年则变成无党籍，今年他改以民主党身分登记参选。2020年美国大选充满老人：川普、前副总统拜登、参议员华伦、桑德斯、与彭博年纪都超过70岁，胜负关键不是民调高低或得票总数，而是摇摆州的胜负：谁赢得摇摆州就可望入主白宫，而俄亥俄州更被视为预测能力100分的「章鱼哥」。

外资近期买超动作缩小，主因是感恩节假期，与看不看好台股无关，台股在他们眼中涨跌受到美国科技类股表现，而且台积电仍是外资加码首选：台积电本季财测乐观，而实际更将优于财测，本季7奈米出货估季增三成，明年第一季续增，明年第一季营收季减幅大幅缩小，张忠谋所言台积电变成地缘战略家的必争之地，产业地位稳固。

今年的外资动作比较温和，选定集中标的慢慢买，而不是单日200亿元以上狂买梭哈，造成外资有买的股票一路股价上涨；外资没买的股票股价载浮载沉。

购并可能是2020年台股的关键字：LVHM高价购并Tiffany，CEO阿诺将成为全球首富，就台湾而言，贸易战的复杂挑战导致企业CEO必须前瞻性布局长期发展策略。1.购并得到新成长机会，或是花钱买稳定的营收贡献与获利成长。2.资金成本低，股市的资金行情也会提高卖家接受意愿。3.中小型业者将合意购并列为未来发展选项；世代交班不顺者以购并或寻找合作机会。4.成为全球各产业龙头的台湾厂商，将是外资与庞大ETF基金的长期投资标的。

投资策略：

联发科5G晶片天机1000发表利多不断，高通与联发科就是未来5G晶片双强，但股价上涨的关键是外资买盘：外资连买股价上涨，外资不买股价震荡整理。

第四季大型权值科技股狂飙，非电族群「个股有表现、族群空间有限」，12月金融、塑化、生技仍有零星个股股价强劲，但难以星火燎原全面大涨，建议慎选个股偏多操作。