纯债基金三季度最高收益率2.5% 流动性持续宽松对债市仍有保护

每经记者：任飞 每经编辑：叶峰

随着公募今年三季报披露完毕，债券基金季度业绩揭晓。纯债基金最高收益率为2.5%，偏债混基业绩最高为9.13%，这也符合债市在三季度总体依然呈现走牛的市场背景。

《每日经济新闻》记者注意到，与此同时，权益市场回暖也让外界担心债市资金流出。不过，有观点分析指出，流动性持续宽松对债市仍有保护，债市调整带来的长端品种配置机会值得重视。

三季度债基规模有下降

今年三季度，债券基金依然在投资界备受关注，而随着A股市场在季末开始出现反弹，债市资金也出现一定分流，从季末统计的基金份额来看，债基相较二季度末出现下降。

Wind统计显示，截止到今年三季度末，债券型基金共计3715只，比二季度末统计的3663只有所增长。

从季末份额统计来看，今年三季度末为9.32万亿份，比二季度末统计的9.65万亿份有所减少。

就季末的资产净值来看，今年三季度末统计为10.25万亿元，比二季度末统计的10.59万亿元有所减少。而总体来看，减少的幅度相对有限，而且就债券基金的季内业绩表现来看，普遍跑赢了中证全债指数三季度的收益率。

从纯债型基金的表现来看，Wind统计显示，今年三季度，业绩最高的是鹏扬稳鑫120天A，收益率为2.4973%。纯债基金当中有5只季内业绩在2%以上，全部来自中长期纯债基金。短债基金的最高收益率达到1.0449%，为银河季季盈90天A（统计初始份额）。

偏债混合型基金则受益于季末权益市场的带动，有24只产品季内实现超过5%的收益率，其中，富国收益增强A业绩最佳，达到9.1276%，西部利得鑫泓增强A、景顺长城景颐丰利A业绩均在7%以上。

《每日经济新闻》记者注意到，今年三季度，中债综合全价指数上涨0.26%。受资金面整体宽松以及宏观基本面持续走弱影响，债券收益率曲线整体下移，季末受股票市场大幅反弹和政策转向影响，利率水平有所回升。信用利差方面，三季度信用利差普遍走阔，低等级品种走阔幅度明显。

季内债市投资依然活跃

今年三季度，债市持续受到资金关注，央行多次提示长债利率风险和季末重磅政策落地，债市收益率大幅震荡，也显示出债市在三季度依然受到资金追捧。Wind统计显示，10年期国开活跃债券在三季度跌幅达到2.55%。

不难看出，虽然有部分风险偏好较高的资金选择离场，但从市场交易结果来看，债券资产依然被不少资金关注。

《每日经济新闻》记者注意到，9月24日后，管理层出台了一系列超预期的重磅政策，市场风险偏好抬升，权益市场表现火爆，股债跷跷板效应明显，债市承压，季末降息降准后，债券市场走出利好出尽行情，收益率大幅上行。

权益市场回暖也让外界担心债市资金流出，不过，有观点分析指出，流动性持续宽松对债市仍有保护，债市调整带来的长端品种配置机会值得重视。

广发集富纯债基金经理吴迪在今年基金三季报中指出，展望下个季度，市场焦点在于“宽信用”效果、财政政策节奏和力度，以及机构行为的影响。从中长期来看，降准释放的长期流动性对债券市场仍有保护，但仍需提防供给冲击和突发一致预期反转可能对组合带来的各种冲击，重视流动性和负债端稳定性，关注中短端中高等级品种配置机会，以及债市调整带来的长端品种配置机会。