代工五哥第2季展望一次看 筆電觸底回升、AI伺服器續強

广达。图／联合报系资料照

5大代工厂已公布3月营收，广达与仁宝创近4个月新高，纬创和英业达分别写下近12、17个月高点。展望第2季，代工五哥普遍预期笔电业务将触底回升，并看好人工智慧（AI）伺服器等非电脑业务持续扮演带动成长的火车头。

广达3月合并营收约新台币1017.09亿元，月增20.7%，年增9.6%，重返千亿元大关，写下近4个月新高，主要受惠于季底拉货效应。第1季笔电出货1050万台，季增1%，年减2.8%，远优于内部预期。

法人分析，广达笔电出货已于第1季触底，2024年出货量将与去年4690万台持平。由于云端伺服器、AI伺服器及电动车成长动能较强，预估2024年笔电业务营收占比将下降至30%至35%，非笔电业务比重上扬至65%至70%。

仁宝3月营收779.9亿元，月增35.6%，年减2.2%，为近4个月高点，预期第2季PC与非PC营收将季增个位数。随着非PC营收比重提升，仁宝估2024年毛利率将优于去年，看好未来3年内非PC营收比重将达40%。

纬创同样受惠于季底拉货效应，笔电、桌机和显示器3月出货皆高于2月，带动3月合并营收达898.31亿元，月增10.77%，年减5.41%，为近12个月高点；今年第1季营收2382.28亿元，年增12.37%，改写历年同期新高。

纬创预估笔电与显示器第2季出货将季增个位数，桌机与AI伺服器出货将季增两位数。

法人认为，伺服器为纬创今年主要成长动能，今年伺服器营收贡献将达45%、获利贡献67%，均高于去年的35%及54%。纬创也将切入绘图处理器（GPU）模组、交换器基板与AI伺服器内更多主板产品，为后续成长挹注动能。

英业达在AI伺服器缺料缓解下，3月合并营收约497.26亿元，月增35.68%，年增5.57%，为近17个月新高；第1季累计营收1305.06亿元，年增8.59%，为历年同期新高。

因笔电部分订单提前到第1季出货，加上部分标案延后到第3季，英业达预估第2季笔电出货将季减个位数；伺服器第2季出货将季增个位数。

和硕受惠于笔电新品开始出货，3月合并营收达747.51亿元，月增12.75%，年减26.19%；第1季累计营收2504.01亿元，年减21.29%。由于去年第1季有iPhone 15部分机种转单贡献，拉高基期，造成3月及第1季营收年减逾2成。

和硕指出，笔电等资讯产品今年第2季有新产品推出，将比第1季成长。消费性电子与通讯产品等到下半年新机亮相，可望大幅成长。